开源证券近日发布机械行业周报：2025年1-4月AEB乘用车整体装车率达到60.1%，价格带来看，配置率随着价格带的下沉而下降，40万以上价格区间车型几乎实现AEB标配，8万以下乘用车的AEB装车率仅为2.7%。2025年5月，《轻型汽车自动紧急制动系统技术要求及试验方法》完成起草，将现行的AEB系统从推荐性标准升级为强制性国家标准，新国标征求意见截止日期为2025年6月30日，并计划于2028年1月1日开始实施。

以下为研究报告摘要：

本周专题：AEB——辅助驾驶的安全基座

AEB意为自动紧急制动，可显著提升驾驶安全性。AEB包含感知-决策-执行的闭环。难点在于恶劣环境下感知的效果历经考验。控制逻辑调教难度较高。AEB误触发和灵敏度需要权衡。目前随着智驾的迭代，AEB逐步与智驾融合，性能进一步强化。2025年1-4月AEB乘用车整体装车率达到60.1%，价格带来看，配置率随着价格带的下沉而下降，40万以上价格区间车型几乎实现AEB标配，8万以下乘用车的AEB装车率仅为2.7%。2025年5月，《轻型汽车自动紧急制动系统技术要求及试验方法》完成起草，将现行的AEB系统从推荐性标准升级为强制性国家标准，新国标征求意见截止日期为2025年6月30日，并计划于2028年1月1日开始实施。新规落地后，AEB将在M1类乘用车和N1类轻型货车标配，产业链有望迎来发展良机。

本周观点：关注三季度智驾革新和强势车型周期玩家

智驾：关注三季度VLA和车载算力提升带来的体验变革。整车：仍建议关注智驾强势主机厂及布局高端市场玩家。小鹏新款P7发布，标配三颗图灵芯片，外观灵动，有望引领小鹏汽车品牌向上。此外第五届尚界H5、问界新M7、智界新R7等车型陆续亮相；尊界S800将于8月开始规模化交付，关注新车带来的机遇。零部件：关注优质零部件公司市场份额扩张以及转型机器人机遇。受益于国产替代及出海，布局成长性板块广市占率+切入爆款车产业链带来业绩弹性，切入机器人亦将帮助零部件公司打开成长空间，关注业绩优异布局前沿方向玩家。

本周热点：尊界S800上市67天大定突破1万台；理想i8统一配置

本周热点：享界S9T旅行车全系满配空气悬架+CDC+华为途灵平台3.0等；尊界S800上市67天大定突破1万台；智界新款R7/S7预售1小时小订突破1万台；理想i8纯电SUV统一配置后售价降至33.98万元；全新小鹏P7预售6分37秒小订破1万台；比亚迪第五代DM油耗进化OTA，亏电油耗降至2.6L，优先推送秦L/海豹06；7月全国乘用车零售销量183.4万辆，新能源车零售渗透率54.7%、零售销量破百万。

投资建议

智驾逐步开启商业化落地，有关主机厂和零部件公司有望持续受益，智驾强势主机厂及高成长和机器人布局的零部件公司有望迎来显著机会。整车推荐小鹏汽车-W、上汽集团、比亚迪、长安汽车、长城汽车、零跑汽车，受益标的：赛力斯、江淮汽车、广汽集团、北汽蓝谷、理想汽车-W、吉利汽车等。零部件赛道关注华阳集团、德赛西威、均胜电子、经纬恒润、美格智能、华测导航、沪光股份、瑞鹄模具、拓普集团、新泉股份、继峰股份；受益标的：伯特利、保隆科技、科博达、地平线机器人-W、黑芝麻智能、中科创达、博俊科技、上海沿浦、爱柯迪、星宇股份等。

风险提示：乘用车行业需求不及预期；汽车行业竞争加剧；电动智能化转型不及预期；政策支持力度不及预期；原材料价格大幅波动风险。（开源证券 赵旭杨,徐剑峰,王镇涛）