中国人民银行13日公布数据，初步统计，7月末社会融资规模存量为431.26万亿元(人民币，下同)，同比增长9%。其中，对实体经济发放的人民币贷款余额为264.79万亿元，同比增长6.8%。

从增量看，初步统计，今年前7个月社会融资规模增量累计为23.99万亿元，比上年同期多5.12万亿元。其中，对实体经济发放的人民币贷款增加12.31万亿元，同比少增694亿元。

东方金诚首席宏观分析师王青分析，7月社会融资延续同比多增，主要受政府债券融资支撑。7月新增专项债发行量同比大幅增加，带动当月政府债券融资同比上升；预计8月新增社会融资还会处于较高水平。

今年政府债券发行节奏明显提前，数据显示，上半年政府债券累计发行13.3万亿元，其中，国债发行7.89万亿元，同比增长36%；2万亿元置换存量隐性债务的地方专项债额度也发行了约1.8万亿元。在政策合力带动下，上半年社会融资规模保持较高增速。

业内专家表示，政府债券发行短期对贷款有一定替代效应，但长远看，财政政策持续发力，充分发挥财政乘数效应拉动总需求，有助于让经济更好“动起来”，进而撬动增量信贷需求，促进财政、金融与实体经济良性循环。