海通国际最新发布的报告指出，蒙牛乳业去年净利润率下降至4.9%，较预期下跌了85个基点。这主要是由于非经常性损益的影响导致净利润波动。报告还指出，蒙牛乳业出售子公司收益下降了近3亿元，可交债公允价值收益净额下降了近1亿元。虽然2022年基数有所增长，但预计会受到8.6亿元妙可蓝多（600882）股价变动相关的金融负债公允值收益的影响，同时也可能有7.4亿元的商誉减值。根据海通国际的预测，蒙牛乳业2024至2026年的营业收入预计将分别达到1,014.9亿、1,055.3亿和1,096亿元，年增长率分别为2.9%、4%和3.9%；净利润预计分别为54.2亿、62.2亿和67.5亿元，年增长率分别为12.7%、14.7%和8.6%；每股盈利预测分别为1.38元、1.58元和1.72元。海通国际将蒙牛乳业的目标价从41.5港元下调至29.8港元，同时维持对其的“优于大市”评级。
