国元证券近日发布人形机器人产业周报：政策端，北京人形机器人开源社区于2025年4月正式上线，提供丰富功能促进全球开发者协作；佛山市迅速推进《加快智能机器人产业发展行动方案（2025-2030年）》，中科紫东太初计划投资2亿元在顺德组建华南首个多模态大模型的全品类机器人训练场。
以下为研究报告摘要：
报告要点：
周度行情回顾
2025年5月6日至5月9日，人形机器人概念指数上涨2.82%，相较沪深300指数跑赢0.82pct；年初至今累计涨跌幅来看，人形机器人概念指数上涨38.21%，相较沪深300指数跑赢37.53pct。
A股人形机器人指数（iFinD概念）相关个股中，中航成飞周涨幅最大（+35.97%），翔楼新材周跌幅最大（-8.77%）。
周度热点回顾
政策端，北京人形机器人开源社区于2025年4月正式上线，提供丰富功能促进全球开发者协作；佛山市迅速推进《加快智能机器人产业发展行动方案（2025-2030年）》，中科紫东太初计划投资2亿元在顺德组建华南首个多模态大模型的全品类机器人训练场。
产品技术方面，四川绵阳已部署“夸父人形机器人”作为交通劝导员；2025世界机器人博览会拟邀请特斯拉等近50家知名企业参展；2025世界人形机器人运动会将于8月15-17日在北京“双奥场馆”举行；黄仁勋预测AI驱动的机器人将在五年内实现大规模生产和应用。投融资方面，工业具身智能企业IndustrialNext完成由KhoslaVentures领投的数千万美元A轮融资。
重点公司公告显示，新时达拟于年底前推出具身智能/人形机器人；中联重科加速发展具身智能机器人业务构建第三增长曲线；远东股份线缆已在优必选人形机器人上批量应用；孚能科技正与5-6家头部人形机器人客户对接；利元亨已立项人形机器人相关技术和产品开发；宁波华翔与象山工投、上海智元签订战略合作协议，共同打造具身智能机器人生态体系；福立旺20亿元高端精密组件研发生产基地项目开工，为人形机器人等产业提供核心支撑。
周观点
伴随人形机器人产业蓬勃发展，电子皮肤的应用以及生产研发持续提速，根据央视财经，电子皮肤伴随产能提升的同时，造价同步下降，并且出货量也呈现爆发式增长。电子皮肤是人形机器人感知功能的重要部件，具有重量轻、高灵敏度、高集成度等特点，于灵巧手以及身体核心部件具备广阔应用场景，我们看好其未来市场空间及国内厂商迭代速度，建议关注：汉威科技、福莱新材。
风险提示
人形机器人发展不及预期风险；政策不及预期风险；行业内竞争加剧风险；零部件降本进程不及预期风险；全球宏观经济波动风险。（国元证券 龚斯闻,冯健然）
