五矿证券近日发布电气设备报告：安全性是电池产业的核心要素之一，新规有望促进新车与电池产品优胜劣汰，实现行业高质量发展，帮助提升新能源车渗透率。
以下为研究报告摘要：
事件描述
工信部组织制定的强制性国家标准《电动汽车用动力蓄电池安全要求》（GB38031-2025）近期发布，将于 2026 年 7 月 1 日起开始实施。
事件点评
2025 版本动力电池安全标准为史上最严。本次 2025 年版本在原先 2020 年版本基础上有较大升级，新规核心变化如下：1）修订了热扩散的要求，要求实验中不起火不爆炸（仍需报警）；2）新增了底部撞击测试，以及快充循环测试，并要求无起火或者爆炸现象。
产业链较多企业具备新规要求的“不起火、不爆炸”技术储备。在此前的新规意见征求稿中，截止 2024 年 2 月，面向 36 家整车和电池企业调研，已有 78%企业具备“不起火、不爆炸”技术储备。
新国标有望促进电池行业安全升级，实现高质量发展。安全性是电池产业的核心要素之一，新规有望促进新车与电池产品优胜劣汰，实现行业高质量发展，帮助提升新能源车渗透率。1）半固态电池材料有提升安全性作用，新国标的实施有望推动固态电池产业发展。2）企业在电池包 PACK 层面有望继续优化热管理系统、液冷散热系统，以及在锂电材料层面的热稳定性改进等。
风险提示
1、下游新能源车和储能需求增长低于预期；
2、上游原材料价格大幅波动，导致产业链盈利大幅波动；
3、电池的安全事故导致消费者购买新能源车的担忧。（五矿证券 张鹏）
