平安证券近日发布计算机行业：DeepSeek有望加快大模型应用落地，六成计算机行业公司发布2024年度业绩预告。

 以下为研究报告摘要：

行业要闻及简评：1）DeepSeek引发广泛关注，大模型应用落地将加速。2月3日，百度智能云千帆平台正式上架DeepSeek-R1和DeepSeek-V3模型，阿里云宣布阿里云PAI ModelGallery支持云上一键部署DeepSeek-V3、DeepSeek-R1。2月4日，腾讯云在腾讯云TI平台推出DeepSeek全系模型一键部署，部分模型限免体验。2月5日，华为终端BG首席执行官何刚在微博发文透露，华为小艺助手已接入DeepSeek。

DeepSeek-V3和DeepSeek-R1等DeepSeek系列大模型的陆续发布，表明国产大模型能力已可比肩海外领军大模型。我们认为，DeepSeek大模型的开源、低成本和高性能将大幅降低大模型的获得、部署和应用成本，将加快大模型在B端和C端应用场景的落地。DeepSeek大模型的出圈，短期内可能对训练算力的增长有一定的平抑效应，但预计不改算力整体需求向上的态势，而且推理和端侧算力有望增长更快。DeepSeek大模型与国产AI芯片适配的逐步成熟，将加快推动国产AI芯片在国内大模型训练端和推理端的应用，加快国产AI芯片产业链的成熟，为国产AI芯片产业带来发展机遇，同时加快我国大模型产业的发展。2）从计算机行业2024年度业绩预告看，计算机设备业绩表现好于软件开发和IT服务。截至2025年1月27日，申万一级计算机行业361只A股成分股中共有237家披露2024年度业绩预告，经统计，其中：预增（不含扭亏）22家，扭亏32家，减亏53家；预减35家，首亏54家，亏损扩大41家。

仅从业绩预告情况来看，2024年度计算机板块业绩分化依然明显，计算机设备业绩表现依然普遍好于软件开发和IT服务。在22家预告业绩预增的公司中，计算机设备公司有14家，软件开发（4家）和IT服务（4家）公司的数量相对较少。不过从预告扭亏为盈或是亏损减小的公司数量来看，软件开发、IT服务公司数量分别相较计算机设备公司数量更多。

重点公司公告：1）石基信息发布关于全资子公司与瑰丽酒店集团签订选择SEP等为集团标准的重大合同的公告。2）通行宝发布2024年度业绩快报。3）新北洋发布关于收到中国建设银行供应商入选通知的公告。4）海联讯发布关于重大资产重组的进展公告。5）达实智能发布关于智慧医院项目签约的公告。6）宇信科技发布关于公司及全资子公司购买办公楼暨关联交易的公告。

一周行情回顾：上周，计算机行业指数上涨13.47%，沪深300指数上涨1.98%，前者跑赢后者11.49pct。截至上周最后一个交易日，计算机行业整体P/E（TTM，剔除负值）为51.4倍。上周，计算机行业361只A股成分股中，353只股价上涨，8只下跌。

投资建议：我们认为，作为新质生产力的重要组成部分，叠加需求端加快修复预期，计算机行业未来有望迎来业绩和估值的双重提升。我们坚定看好计算机行业未来的投资机会，建议关注：1）信创板块，推荐海光信息、龙芯中科、中科曙光、金山办公、福昕软件、太极股份，建议关注中国软件、诚迈科技、达梦数据、星环科技、普联软件、远光软件；2）华为产业链板块，推荐神州数码，建议关注软通动力、拓维信息、麒麟信安、润和软件、卓易信息、海量数据；3）AI板块，强烈推荐中科创达、盛视科技、启明星辰，推荐工业富联、浪潮信息、紫光股份、科大讯飞、德赛西威、万兴科技，建议关注寒武纪、景嘉微、彩讯股份；4）低空经济板块，推荐道通科技，建议关注万丰奥威、莱斯信息、中科星图、纳睿雷达、国睿科技、四川九洲、纵横股份、中信海直、深城交、华测导航、北斗星通；5）金融IT板块，强烈推荐恒生电子，推荐顶点软件、宇信科技，建议关注同花顺、新国都、新大陆、神州信息、长亮科技。

风险提示：1）信创产业发展低于预期。2）AIGC产业发展低于预期。3）低空经济产业发展低于预期。（平安证券 闫磊,黄韦涵,王佳一 ）

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