东兴证券近日发布食品饮料行业：微信小店增加“送礼物”功能，关注休闲食品节假日送礼投资机会。

 以下为研究报告摘要：

2024年12月19日微信小店启动“送礼物”功能的灰度测试。从社交切入购物需求，叠加礼赠的娱乐属性，我们认为此功能迎合礼赠需求，在当下网络竞争激烈的环境下，微信送礼物功能将成为新的消费渠道，特别是对有礼赠属性的食品饮料企业销售将有积极的帮助。

目前微信小店“送礼物”渠道除去珠宝首饰、教育培训两大类目所有商品，和单价高于1万元的商品暂不支持外，其他商品默认支持。礼赠的功能流程也相对简单，赠送方只需在“送礼物”页面选择收礼人，完成支付后，礼物将自动发送。接收方点击聊天中的礼物消息，填写收货地址并点击“收下礼物”即可完成领取。在完成领取之前，接收方还可选择更换同等价位的其他款式，并拥有订单管理权限。

微信小店“送礼物”功能是在社交需求下叠加礼赠的需求属性，接下来的圣诞节、元旦、春节、情人节等重要节日，作为礼赠需求的高峰时刻，这一功能有望实现馈赠交易的暴增。食品饮料中酒类、休闲食品、乳制品等与送礼场景契合度较高，目前看到休闲食品企业均在积极布局这一赛道，我们认为这些企业将有望通过“送礼物”功能提升用户的消费频率，增强微信店铺的用户粘性，有望形成线上销售的增量。

我们认为微信小店“送礼物”功能将会增加微信小店在消费者网购中的使用粘性，带来线上新的消费增量，积极拥抱这一渠道的企业有望率先获益。目前休闲食品企业更加快速反应，有望从今年春节的礼赠场景获益。建议关注三只松鼠、洽洽食品等企业。

市场回顾：上周食品饮料各子行业中，周涨跌幅依次为：周涨跌幅依次为：啤酒-1.38%，肉制品-3.87%，白酒Ⅲ-4.80%，调味发酵品-4.81%，其他食品-5.08%，其他酒类-5.79%，黄酒（长江）-6.01%，软饮料-6.50%，乳品-8.61%。

上周酒类行业公司中，涨幅前三的公司为：ST通葡3.97%，皇台酒业2.03%，百威亚太1.64%；表现后四位的公司为：海南椰岛-10.01%，金枫酒业-10.61%，迎驾贡酒-12.18%，兰州黄河-14.16%。

港股市场回顾：上周港股必需性消费指数-3.46%，百威亚太1.64%，中国旺旺0.67%，华润啤酒-3.42%，颐海国际-3.66%，康师傅控股-3.78%，周黑鸭-4.02%，农夫山泉-4.17%，中国飞鹤-6.78%。

风险提示：宏观经济复苏不及预期，微信小店推广不及预期，食品安全问题等。（ 东兴证券 孟斯硕,王洁婷 ）

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