华福证券近日发布轨交设备Ⅱ：渝厦高铁重庆东至黔江段全线轨道贯通，盘兴铁路全线进入铺轨阶段。

 以下为研究报告摘要： 

投资要点：

渝厦高铁重庆东至黔江段全线轨道贯通

12月15日，在渝厦高铁重庆东至黔江段武隆区白马山隧道出口施工现场，随着建设者将最后一对500米长钢轨顺利铺设到接轨点，渝厦高铁重庆东至黔江段全线铺轨完成。渝厦高铁重庆段是国家中长期铁路网规划“八纵八横”中渝厦通道的重要组成部分，从重庆站引出，途经重庆东、巴南、水江西等站，止于重庆市黔江区，正线全长269.5公里，设计时速350公里。建成通车后，将大大缩短重庆主城区至黔江区的列车旅行时间。

盘兴铁路全线进入铺轨阶段

12月18日上午，随着第一对500米长钢轨在贵州省黔西南州兴义市酸枣村铺轨基地施工现场稳稳落下，贵州盘州至兴义铁路全面进入铺轨阶段。盘兴铁路自沪昆客专盘州站引出，经盘州市石桥镇、响水镇、保田镇，进入兴义市清水河镇，至万峰林机场设兴义南站，全长约98公里，设计时速为250公里。此次铺轨包含上下行约201公里、铺设道岔36组、铺设道砟50万方。

营业里程持续增长，20万公里目标创造广阔市场空间

2022年国务院印发《“十四五”现代综合交通运输体系发展规划》，明确提出到2025年，铁路营业里程达到16.5万公里，其中高速铁路营业里程达到5万公里；2020年国铁集团出台《新时代交通强国铁路先行规划纲要》，2021年国务院印发《国家综合立体交通网规划纲要》，两个文件均对2035年我国铁路网规模提出了一致要求：到2035年，全国铁路网达20万公里左右，其中高铁7万公里左右。结合“十四五”铁路网规模，若想达到2035年的目标，2026年至2035年需建成铁路3.5万公里左右，其中高铁2万公里左右，平均每年铁路投产新线3500公里左右，其中高铁2000公里左右。20万公里的远期目标有望为轨交装备行业创造广阔市场空间。

建议关注

1）中国中车：全球领先的轨交装备供应商，轨交装备收入全球第一，行业地位巩固；

2）中国通号：以轨道交通控制技术为特色，全球领先的轨道交通控制系统提供商；

3）时代电气：具有领导地位的牵引变流系统供应商，产品连续多年领跑国内市场；

4）思维列控：专业从事铁路运输安全保障的铁路装备定点企业，已成为我国高铁综合监测领域的核心供应商；

5）神州高铁：我国轨道交通智能运营检修装备领先企业，下游客户基本覆盖国铁、城轨、货运专用铁路线、主机厂等客户群体；6）辉煌科技：以服务轨��交通为己任，提供轨交运维设备及集成化解决方案，技术开发和项目实施经验丰富。

风险提示

铁路网络建设进度不及预期；机车车辆维修需求释放缓慢；铁路客、货运输受到其他交通方式挤压导致下滑等（ 华福证券 俞能飞,唐保威 ）

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