川财证券近日发布传统能源行业2024年12月月报：全国统一电力市场发展路线图和时间表出炉。
2024年11月市场表现回顾
2024年10月31日至2024年11月30日，上证指数上涨1.42%，沪深300上涨0.66%，中证1000上涨1.18%，创业板综上涨2.08%。申万一级公用事业行业下跌2.23%，行业涨幅月排名28/31，跑输上证综指3.65个百分点；申万一级煤炭行业下跌1.13%，行业涨幅月排名26/31，跑输上证综指2.55个百分点。
2024年12月核心投资观点
我们认为2024年11月：11月市场明显冲高回落，市场更多集中在消息刺激的概念板块炒作上，行业轮动很快，但主要聚焦在以AI和芯片为主的科技板块上。月末，市场明显冲高回落，特别是科技和金融等强势板块放量滞涨，卖压比较重。2024年11月，商贸零售、综合和计算机等板块领涨，有色金属、煤炭和公用事业等板块则表现较差。同花顺概念板块中，快手概念、拼多多概念和AIGC概念等板块表现较好，中船系、中韩自贸区和同花顺果指数等指数表现较差。
我们认为进入12月：特朗普执政路线将继续逐渐明晰，对美联储降息节奏以及中美贸易政策影响较大，也是国内货币和财政政策对冲考虑的核心要素。十二月，市场在期待重要的国内高层会议以及相应财政和货币政策的落地情况。市场大概率以区间宽幅走势为主，持续性则取决于行业轮动是否顺畅，赚钱效应将主要影响资金交易的活跃程度和主攻方向。
行业动态
1.“疆煤进宁”大武口区公铁联运物流项目启动（央广网）
2.全国统一电力市场发展“路线图”和“时间表”出炉（中国新闻网）
风险提示：传统能源行业属于产业链上游行业，经济增长放缓将影响行业整体需求；各重要产业政策推动和执行低于预期；价格持续高频波动大幅影响行业运行。（ 川财证券 孙灿 ）
