信达证券近日发布研究报告：AI眼镜/AI玩具获消费者认可，建议关注产业边际变化。
以下为研究报告摘要：
本周申万电子细分行业普涨。申万电子二级指数年初以来涨跌幅分别为：半导体（+24.79%）/其他电子Ⅱ（+18.41%）/元件（+24.66%）/光学光电子（+5.24%）/消费电子（+12.14%）/电子化学品Ⅱ（+3.22%）；本周涨跌幅分别为半导体（+3.25%）/其他电子Ⅱ（+0.60%）/元件（+2.34%）/光学光电子（+0.82%）/消费电子（+1.55%）/电子化学品Ⅱ（+2.75%）。
本周北美重要个股涨跌不一。本周涨跌幅分别为苹果（+3.25%）/特斯拉（-2.10%）/博通（-1.31%）/高通（+1.11%）/台积电（-2.85%）/美光科技（-4.57%）/英特尔（-1.84%）/英伟达（-2.61%）/亚马逊（+5.46%）/甲骨文（-3.87%）/应用光电（+8.50%）/谷歌A（+2.54%）/Meta（+2.71%）/微软（+1.55%）/超威半导体（-0.85%）。
AI眼镜/AI玩具获消费者认可，建议关注产业边际变化。自大模型迅速发展以来，当前AI终端出现了部分创新。2024年AI眼镜成为了当下最吸引人注意的AI终端之一。据TheVerge统计，截至2024年5月，Ray-Ban Meta智能眼镜的全球销量已突破100万台。而据VR陀螺统计，不少ODM/OEM、元器件厂商从第二季度开始已进入了备战状态，预计从2024Q4到明年Q2将有大量AI眼镜发售。不完全统计，目前已公开、被披露入局AI眼镜的厂商高达36家（含海外），产品数量预计超过50+。此外，部分AI玩具也走入商业化进程。如特斯拉机器人玩具、玩具挂件“BubblePal”等等。特斯拉机器人玩具是Optimus Gen2人形机器人的迷你版，按1:10的比例打造，拥有超过40个独立部件和20个关节点，并且能够活动。我们认为，目前众多云厂商在培育自己的大模型，且部分大模型是开源的，这赋予了下游厂商更多的创新空间。AI眼镜目前能够为大模型的许多功能提供硬件基础，且成本相对VRAR优势较大，从Ray-Ban Meta的销量看受用户认可度较高。此外，AI玩具也或产生新的投资机会，建议关注产业边际变化。
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风险提示：电子行业发展不及预期；宏观经济波动风险；地缘政治风险。（信达证券 莫文宇 ）
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