东莞证券近日发布汽车行业跟踪点评：10月产销持续增长，政策推进叠加智驾领航。
以下为研究报告摘要：
近日中汽协、乘联会发布2024年10月汽车产销数据。
点评：
10月汽车产销量环比增长。10月汽车产销分别完成299.6万辆和305.3万辆，同比分别增长3.6%和7.0%，环比分别增长7.2%和8.7%。10月“银十”效应显现，叠加政策支持，车市持续回暖。10月，汽车国内销量251.1万辆，同比增长6.2%，环比增长10.5%；汽车出口54.2万辆，同比增长11.1%，环比增长0.5%。国内自主品牌车企持续推进产品及产能出海，增强全球市场竞争力。
新能源汽车产销持续增长。10月新能源汽车产量为146.3万辆，同比增长48.0%，环比增长11.9%；销量为143.0万辆，同比增长49.6%，环比增长11.1%。10月全国新能源汽车市场占有率达到46.8%，环比提高1.0pct；新能源乘用车零售渗透率达52.9%。新能源汽车产销同环比增长，渗透率持续提升。
自主品牌市占率稳步提升。10月自主品牌零售148.0万辆，同比增长32.0%，环比增长11.0%；10月自主品牌出口达到37.1万辆，同比增长16.0%。自主品牌在国内零售和出口市场均保持增长。分品牌来看，多家重点车企销量环比增长，上汽集团、长安汽车、比亚迪等车企新能源汽车销量同环比增长。10月，上汽集团销量环比增长21.6%，新能源销量环比增长21.5%；广汽集团销量环比增长1.7%；长城汽车销量环比增长7.8%；长安汽车销量环比增长17.7%，新能源销量环比增长56.8%；比亚迪销量同比增长66.5%，环比增长19.8%。多家车企持续推进新能源转型进程。
政策推进叠加智驾领航，车市有望持续回暖。以旧换新行动持续推进，行动效果持续显现，截至11月6日24时全国汽车报废更新补贴申请超过170万份。政策持续支持新能源下乡及推广，推动新能源渗透率稳步提升。近期，小鹏端到端大模型、小米智驾等多家车企智能驾驶模型将更新并全量推送，叠加文远知行、地平线、轻舟智航等智驾科技企业获得资本市场支持，智能驾驶进程持续推进，有望引领车市持续回暖。
投资建议：以旧换新政策持续推进，叠加“金九银十”效应显现，10月车市成绩亮眼。政策推进叠加智驾领航，汽车产销有望保持增长。汽车产业链持续推进产品及产能出海，增强全球市场竞争力，应对海外关税变化带来的不确定风险。建议关注：（1）新能源出口端表现亮眼主机厂：比亚迪（002594）；（2）华为智选合作伙伴：长安汽车（000625）、赛力斯（601127）；（3）华为智能汽车产业链供应商：保隆科技（603197）、华阳集团（002906）；（4）具备全球竞争力的优质零部件供应商：银轮股份（002126）、福耀玻璃（600660）、拓普集团（601689）等。
风险提示：市场竞争加剧风险；海外关税及市场政策变化风险；汽车产销量不及预期风险；原材料价格大幅波动风险；产能出海建设低于预��风险；地缘政治风险等。（东莞证券 尹浩杨,刘梦麟）
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