国信证券近日发布AI大模型系列报告二：OpenAI发布GPT-O1，模型能力持续提升。
以下为研究报告摘要：
OpenAI发布GPT-O1，模型能力持续提升。1）思维链提升模型能力：GPT-O1在回复用户问题之前会生成一条较长的内部思维链，将复杂的问题拆分为更简单的步骤，且当前方法无效时，会进一步尝试其他方式，引入思维链将显著提升模型的推理能力；2）GPT-O1思考过程消耗时间，答案更加细化：新模型会在推理过程中生成隐藏的思维链，且思考过程消耗时间，GPT-O1在同样问题下，给出的结果更加详细；3）GPT-O1更适用于解决纵深问题：OpenAI o1-preview和o1-mini模型用于解决困难问题，主要适用于研究、策略、编码、数学和科学等领域的复杂问题解决任务。
GPT-O1有望拉动ASIC芯片需求，适用于高价值场景。1）GPT-O1拉动推理算力增长，ASIC芯片或大有可为：一方面，思维链（CoT）需要多步推理进而大幅提升推理算力的需求，另一方面，ASIC芯片在推理领域具有明显优势，根据CSET数据，其效率和速度约为CPU的100-1000倍，相较于GPU和FPGA具备显著竞争力；2）GPT-O1适用于高价值场景：随着大模型推理能力提升，其在多领域表现出色，例如科研场景、营销内容生成、制定计划、代码生成等。3）市场空间测算：由于计算机语言相对规范，我们认为GPT-O1渗透率在编程领域有望率先提升；根据Evans Data CorporationData数据，22年全球有2690万软件开发者，根据CSDN发布的《2021-2022中国开发者调查报告》显示，大部分程序员平均每天会写200行左右的代码，假设每行代码10个单词，对应2000个单词，折合约2666个tokens，则假设终局下GPT-O1渗透率为75%，重复修改次数为10次/天，对应年度tokens消耗量为2690*75%*2666*300*10=1613596.5亿个tokens（假设每年工作300天），对应市场空间为96.82亿美金（此处简化，仅计算模型输出Tokens，60美元/百万tokens）。随着其他领域渗透率的提升，GPT-O1的市场空间将持续增长。
投资建议：GPT-01使用思维链等方法，进一步提升了大模型的能力。一方面，由于思维链在推理阶段的使用，GPT-O1提升了推理算力的消耗，建议关注国产算力芯片公司，例如海光信息等；另一方面，思维链提升大模型的能力，给予国产大模型公司启示，国产大模型能力有望进一步提升，建议关注国产AI应用公司，例如金山办公等。
风险提示：AI大模型迭代不及预期风险、AI应用落地不及预期风险、AI芯片迭代不及预期的风险。（ 国信证券 熊莉,艾宪）
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