中山证券近日发布电子行业周报：机构预期iPhone下半年出货量同比增长8%。
以下为研究报告摘要：
机构预期iPhone下半年出货量同比增长8%。根据TrendForce集邦咨询调查，苹果即将发布的iPhone16系列新机将分别采用全新A18和A18Pro处理器，为了支持AppleIntelligence功能，将DRAM（动态随机存取内存）全面升级。TrendForce称市场对AppleIntelligence的期待在WWDC24后升温，加上2023年基期较低，预估苹果四款新机在2024年下半年的产出总量将达到8670万部，年增近8%。
ChatGPT企业版用户突破100万。据彭博社报道，OpenAI的ChatGPT企业版（包括ChatGPTTeam、ChatGPTEnterprise和ChatGPTEdu）已突破100万付费用户的里程碑。
回顾本周行情（9月5日-9月11日），本周上证综指下跌2.24%，沪深300指数下跌2.03%。电子行业表现弱于大市。申万一级电子指数下跌2.56%，跑输上证综指0.32个百分点，跑输沪深300指数0.53个百分点。电子在申万一级行业排名第二十四。行业估值方面，本周PE估值下降至39.35倍左右。
行业数据：二季度全球手机出货2.85亿台，同比增长7.58%。中国7月智能手机出货量2217万台，同比增长28.3%。7月，全球半导体销售额513.2亿美元，同比增长18.7%。7月，日本半导体设备出货量同比增长23.61%。
行业动态：机构预期iPhone下半年出货量同比增长8%；英特尔搭配AI功能的CPU出货量增长较快；ChatGPT企业版用户数量突破百万；鸿海精密8月营收同比增长32%。
公司动态：歌尔股份：累计回购股份约3943万股
投资建议：电子行业需求底部弱复苏，建议关注有国产替代逻辑相对独立于行业景气周期的上游设备材料。安卓系库存有望逐步回归正常，建议关注国内品牌消费电子企业。半导体设计公司受益于下游补库存，建议关注。
风险提示：需求不及预期，行业竞争格局恶化，贸易冲突影响。（中山证券 葛淼 ）
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