交银国际证券近日发布电池行业月报：8月中国电池产装量同比高增；固态电池技术迎来突破。
以下为研究报告摘要：
8月中国电池产装量保持同比高增。根据中国汽车动力电池产业创新联盟公众号，产量：8月中国电池总产量为101.3GWh，同比/环比+36.8%/+10.4%：1-8月累计产量为623.1GWh，同比+36.3%。销量：8月中国电池销量为92.8GWh，同比/环比+43.2%/+7.5%。1-8月电池累计销量为581.8GWh，同比+42.1%。其中，动力电池8月销量为68.4GWh，同比/环比+26.6%/+10.0%；1-8月累计销量为448.8GWh，同比+25.5%。装车量：8月中国动力电池装车量47.2GWh，同比/环比分别+35.2%/+13.5%。1-8月中国动力电池累计装车量292.1GWh，同比+33.2%。
8月中国磷酸铁锂电池装车量占比继续攀升，但出口仍以三元为主。8月中国三元电池/磷酸铁锂电池装车量分别为12.1GWh/35.0GWh，同比+12.3%/+45.6%，环比+6.8%/+16.1%；磷酸铁锂占比环比提升2个百分点至74.2%。出口方面，8月中国动力和其他电池合计出口16.7GWh（同比/环比分别+36.5%/+7.4%），其中动力电池出口11.1GWh（同比/环比分别+6.1%/+16.3%）；1-8月动力电池累计出口80.8GWh（同比+5.3%），其中磷酸铁锂电池累计出口30.7GWh（同比+33.4%），三元电池累计出口49.3GWh（同比-7.6%），磷酸铁锂电池/三元电池占比分别为38.0%/61.0%。
鹏辉能源、中创新航及南都电源的固态电池技术得到突破。鹏辉能源：发布其第一代固态电池，采用氧化物固态电解质方案，独特的电解质湿法涂布工艺，整体成本相较常规锂电成本高15%左右，能量密度为280Wh/kg，计划于2025年后搭载硅负极做到300Wh/kg，将在2025年中试研发、小规模生产，2026年批量生产。中创新航：推出“无界”全固态电池，能量密度高达430Wh/kg，容量超过50Ah，并计划于2027年装车。南都电源：公司表示其研发的固态电池产品能量密度可达350Wh/kg，循环寿命2000次，已通过热箱、短路等安全项测试，各项指标顺利完成，将于今年4季度完成项目验收。
投资启示：9月初小鹏汇天“陆地航母”首次亮相广州，并进行公开试飞，意味着低空经济产业发展再度提速。随着eVTOL等低空飞行器的广泛应用，对高能量密度、长续航和快速充电的电池需求日益增长，固态电池有望受益。近期多家企业在固态电池上获得技术突破，且部分产业链上游企业表示已经能够批量供应固态电解质。可关注固态电池研发进度领先的固态电池企业，包括清陶能源、太蓝新能源、鹏辉能源等，以及上游产业链中的固态电解质供应商，包括当升科技、容百科技等。（交银国际证券 陈庆,李柳晓 ）
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