中航证券近日发布研究报告：《黑神话·悟空》火爆出圈，“IP+文旅”引领新出行。

 以下为研究报告摘要：

本周行情:社会服务(申万)板块指数周涨跌幅为2.44%,在申万一级行业涨跌幅中排名13/31。

各基准指数周涨跌幅情况为:各基准指数周涨跌幅情况为:社会服务(2.44%)、创业板指(2.17%)、深证成指(2.04%)、沪深300(-0.17%)、上证指数(-0.43%)。

子行业涨跌幅排名:专业服务(4.08%)、酒店餐饮(3.64%)、旅游及景区(3.55%)、教育(2.95%)、体育II(2.86%)。

个股涨跌幅排名前五:国检集团(29.29%)、建科股份(21.76%)、豆神教育(10.66%)、建研院(10.46%)、中公教育(9.30%)。

个股涨跌幅排名后五:锋尚文化(-7.50%)、苏试试验(-5.63%)、学大教育(-4.92%)、ST东时(-4.43%)、安车检测(-4.26%)。

核心观点:

据多个平台数据显示,2024年暑期旅游市场业绩屡创新高。在2023年暑期出行量较高的基础上,机票酒店预订量稳步上涨。从旅客量来看,2024年暑期堪称史上最火的旅游假期。旅游、文化、艺术、体育、科技等业态相互融合的趋势明显。数据显示,2024暑期博物馆搜索量较去年暑期增长了10%,美术馆搜索量增长了30%。暑期县域旅游表现亮眼,酒店预订量增幅跑赢大盘。大数据显示,7-8月,四五线及下辖县酒店预订量较暑期前环比增长了113%,同比去年增长了24%,涨幅跑赢一线城市。出入境游恢复强势,有更多三线以下城市居民走出国门。现象级国产单机游戏《黑神话·悟空》爆火,借助抖音等短视频平台的传播,带火了山西文旅。

投资主线1:各地迎来最“火”暑期档,县域旅游&文旅融合成绩亮眼。随着国内旅游市场的逐步回暖,各大旅游景区的经营状况也呈现出整体性的复苏态势,清明、五一旅游数据已经验证,,暑期游数据展现旅游市场活力延续。

投资主线2:暑期档票房跌幅近5成,电影市场复苏与变革齐行。

需求侧看,电影作为传统线下活动,具备一定刚需属性,2024年春节档、清明档、五一档、线下观影人数较可观,暑期档大盘稳定,电影行业高景气在下半年有望延续;供给侧看,国内优质影片供给加速,动画片、悬疑片、谍战片、爱情片等多种类型影片供给丰富,且进口影片及中外合拍影片持续增加,有望满足观众多元化的观影需求。供需两侧持续发力,我们看好2024年大盘表现,布局电影院线及优质影片的公司有望受益。

风险提示:市场政策推进不及预期风险;国际形势动荡风险;行业监管风险;产品设计不及预期风险。（中航证券 裴伊凡,郭念伟）

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