国联证券近日发布电子行业周报：当前如何看待LCD价格？
以下为研究报告摘要：
供给： SDP 停产、 LGD 产线出售，大陆份额进一步提升
随着 SDP 的关停、 LGD 产线的出售，中国大陆面板厂商份额有望提升至 7 成以上。从产能格局看，中国大陆面板厂商的主导地位有望进一步巩固。根据群智咨询数据，整体中国大陆厂商在全球 G5 及以上 LCD 面板供应份额有望从 2024 年的 65.2%提升至 2025 年的 72.7%。 若 TCL 顺利并入 LGD 广州产线，有望大幅提升 TCL 华星在 LCD 面板市场地位，全球产能占比有望从 2024 年的 19.7%提升至 2025 年的25.2%，全球 G5 及以上 LCD 面板厂商 CR3 份额从 58.3%提升至 65.0%。
需求：大尺寸化是 TV LCD 需求主要增长点
根据 AVC Revo 数据， 2024H1 全球 TV 面板出货量为 124.4M，同比增长 1%；出货面积 90.7M ㎡，同比增长 7%。其中 2024Q2 TV 面板出货 65.2M，同比环比分别增长1%、 10%；出货面积 48.1M ㎡，同比环比分别增长 6%、 13%。从单位面积看， 2024Q2单片面积达到 0.74 ㎡，同比环比分别增长 4.9%、 2.5%。虽然全球经济不确定性和价格上涨或将减缓基于单位需求的增长率，但是大尺寸显示面板的需求有望快速提升，导致基于面积的面板需求回升。
价格：控产保价或即，价格下滑有望企稳
2024 年 8 月， TV 整机端需求波动不大， TV 面板备货策略趋于保守， TV 面板价格或出现下滑走势，预计 32”/43”/50”/55”/65”面板 8 月的价格分别下滑 1/1/2/2/2美元。根据 CINNO Research 数据， 2024 年 6 月起，全球 G10.5/11 高世代 LCD 产线平均稼动率为 81%，较 4、 5 月水平调降约 10pct，而 G8.5、 G8.6 产线稼动率仍保持 85%左右，与 4、 5 月水平相当。对于面板厂而言，或将主动调降稼动率以应对需求的下滑。
投资建议：关注面板及自主可控产业链
（1）短期面板需求下滑，面板厂或将主动控产保价，价格有望逐步企稳； 中长期来看，我们认为国内面板厂商有望受益控产保价策略，盈利能力改善趋势不变，建议关注京东方 A、 TCL 科技。（2） 国际形势动荡，半导体产业链区域化逐渐凸显，国内半导体自主可控迫在眉睫，建议国产替代相关产业链，相关标的：北方华创、芯源微、中微公司、拓荆科技、华海清科、雅克科技等。
风险提示： 面板终端需求不及预期； 面板终端需求不及预期（国联证券 熊军,王海）
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