万联证券近日发布通信行业快评报告：加强数智化赋能电力系统，释放绿电价值。
以下为研究报告摘要：
2024年8月6日，国家发展改革委、国家能源局、国家数据局三部门印发《加快构建新型电力系统行动方案（2024—2027年）》（以下简称《行动方案》），围绕规划建设新型能源体系、加快构建新型电力系统的总目标。
投资要点：
完善智能电网和虚拟电厂建设，提升电力调度和需求侧能力。《行动方案》提出要加强智慧化调度体系总体设计。适应大规模高比例新能源和新型主体对电力调度的新要求，全面推进调度方式、机制和管理的优化调整。研究新一代电力调度系统的基本定义、主要特征、分阶段实现路径、关键技术等内容，加快新型调度控制技术应用，做好调度与电力市场的衔接。我们认为加强数字化、智能化在电网系统中的应用，能够优化用电管理模式，更好地满足电力的调控需求，实现电力产业的数字化转型升级；此外，《行动方案》还提出要建设一批虚拟电厂。虚拟电厂能够通过新一代信息通信、系统集成等技术，实现需求侧资源的聚合、协调、优化，形成规模化调节能力支撑电力系统安全运行。我们认为加强虚拟电厂等融合了人工智能等新一代信息技术的创新应用建设，能够更好地提升电力在需求侧的管理水平和协同能力。
加强算力与电力协同，明确绿色化方向助力实现碳达峰。《行动方案》提出要实施一批算力与电力协同项目。统筹数据中心发展需求和新能源资源禀赋，科学整合源荷储资源，开展算力、电力基础设施协同规划布局。探索新能源就近供电、聚合交易、就地消纳的“绿电聚合供应”模式。整合调节资源，提升算力与电力协同运行水平，提高数据中心绿电占比，降低电网保障容量需求。探索光热发电与风电、光伏发电联营的绿电稳定供应模式。加强数据中心余热资源回收利用，满足周边地区用热需求。在此前发布的《数据中心绿色低碳发展专项行动计划》中，也提出了“到2025年底，算力电力双向协同机制初步形成，国家枢纽节点新建数据中心绿电占比超过80%”的目标。我们认为通过实施算力与电力的协同项目，数据中心能够更好地使用绿电，进一步降低能效指标（PUE），满足绿色数据中心的建设要求；同时也能通过绿电在数据中心中的应用，更好地释放绿电价值，实现碳达峰目标。
投资建议：《行动方案》提出加强算力与电力协同，提升智能化、数字化在电力产业的应用。建议关注智能电网建设、电力产业数字化水平的提升、虚拟电厂等创新应用的建设以及数据中心绿色低碳化改造带来的投资机会。
风险因素：政策落地不及预期；智能化、绿色化发展不及预期。（万联证券 夏清莹）
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