东兴证券近日发布石油石化行业：国内天然气价涨量增，欧美库存大增。 

以下为研究报告摘要：

天然气—价格：国内LNG出厂价格月环比上涨，英国天然气期货价格月环比上涨，美加两国价格有所回调。截至8月2日，国内LNG出厂价格为4875元/吨，环比上月涨9.33%；英国天然气期货价格环比上月涨14.06%，美加两国价格分别下跌19.79%、2.22%。

供需和库存：中国天然气7月产量环比上涨，欧美天然气库存量月环比均大幅上涨。7月，中国天然气单月产量670730吨，环比涨3.02%。截至7月26日，美国液化天然气/液化石油气（不包括丙烷/丙烯）库存176975千桶，环比上涨10.74%；截止8月2日，欧洲天然气库存量为972.24亿千瓦时，环比上涨9.93%。

进出口：欧洲天然气7月累计进口量月环比上涨，欧洲自俄罗斯天然气7月进口累计量环比上涨。7月，欧洲天然气进口累计量为155799.05百万立方米，月环比涨1.23%；欧洲自俄罗斯天然气累计进口量为18367.3百万立方米，环比上月涨7.77%。

结论：国内，LNG出厂价格上涨，天然气7月产量环比上涨。欧洲，天然气7月累计进口量环比上涨；自俄罗斯天然气7月进口累计量环比上涨；库存大幅上涨；英国天然气期货价格环比上涨。美国，天然气期货价回调，库存大幅上涨。

风险提示：地缘政治风险；能源价格大幅波动的风险；需求不及预期的风险。（东兴证券 莫文娟 ） 

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