东莞证券近日发布半导体行业双周报：设备、材料、存储等多个板块龙头企业24Q2实现业绩高增。

  以下为研究报告摘要：

半导体行业指数近两周涨跌幅：截至2024年7月19日，申万半导体板块近两周（2024/7/8-2024/7/19）上涨11.46%，跑赢沪深300指数8.32个百分点；7月以来累计上涨8.27%，跑赢沪深300指数6.04个百分点；2024年以来累计下跌5.69%，跑输沪深300指数8.83个百分点。

半导体行业指数子板块近两周涨跌幅：截至2024年7月19日，申万半导体板块各细分指数近两周全面上涨，涨幅从高到低依次为：SW半导体设备（12.93%）＞SW数字芯片设计（9.90%）＞SW集成电路封测（8.88%）＞SW分立器件（7.71%）＞SW半导体材料（4.81%）＞SW模拟芯片设计（4.35%）。

近两周部分新闻和公司动态：（1）韩国上半年半导体出口额同比猛增49.9%，其中存储芯片出口同比大增88.7%；（2）Counterpoint：全球智能手机销量在2024年第二季度同比增长6％；（3）Counterpoint：2024年Q2全球PC市场回暖预计下半年将迎来AI PC热潮；（4）TrendForce：预估2024年AI服务器产值将达1870亿美元；（5）露笑科技：预计上半年净利同比增长61.75%—88.71%；（6）德明利：预计2024年上半年净利润3.8亿元至4.5亿元；（7）兆易创新：预计上半年净利同比增长54.18%左右；（8）汇顶科技：预计上半年净利3.17亿元左右同比扭亏；（9）上海贝岭：预计上半年净利1.2亿元到1.4亿元同比扭亏；（10）北方华创：预计上半年净利同比增长43%—65%。

周报观点：AI创新与国产替代并举，维持半导体板块超配评级。进入2024年，伴随着需求回暖及厂商持续推进库存去化，半导体行业正式迈入上行周期，板块Q1业绩明显反弹，存储、功率半导体等部分产品价格出现明显回升，从二季度业绩预告情况来看，半导体设备与材料、存储、CIS等细分领域龙头企业24Q2业绩实现同比、环比大幅增长，表明行业景气度延续；AI大模型持续推进，行业创新从云端延伸至端侧，AI手机、PC开启行业新周期，关注存储、SoC等增量环节；国产替代方面，近期传闻海外先进半导体设备出口限制收紧，看好测试设备、涂胶显影设备等细分产品国产替代进程加速；大基金三期注册资本超前两期总和，重点关注先进晶圆代工、半导体设备、材料国产替代进程。作为现代信息技术的基础，半导体产业对于新质生产力的发展具有重要意义，建议关注二季度表现相对较好的半导体设备、存储、CIS、半导体封测与半导体材料等细分板块。

风险提示：终端需求不及预期、国产替代不及预期、价格竞争加剧等。（东莞证券 刘梦麟,陈伟光 ）

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