华源证券近日发布海外科技周报：智能驾驶领涨AI应用，Web3重视大选催化不断。

 以下为研究报告摘要：

 海外AI：本周7月9日~7月11日在美国旧金山举办美国西部半导体展览会（semicon west），本届展会共有来自27个国家/地区的共600多家企业参加。CEO Summit主题为“投资美国制造业的未来”和“抓住未来的全球机遇和挑战”。深入探讨美国经济发展和制造业复苏的核心，关键主题将强调投资和建设设备基础设施以及促进全球增长和创新的承诺。国际半导体产业协会（SEMI）在大会上发布报告中宣布，今年全球半导体制造设备销售额预计将达到1090亿美元，同比增长3.4%，创下行业新高。预计2025年半导体设备销售额将继续增长，销售额将再创1280亿美元的新纪录。SEMI表示，这将由前端和后端部分共同推动。

板块行情回顾：本周（2024/7/8至2024/7/12）科技股强势上涨。本周恒生科技收于3782.1，指数上涨5.2%，跑赢恒生指数2.4pct；费城半导体指数收于5775.2，指数上涨2.1%，跑赢纳斯达克100、标普500指数。本周无人驾驶出租车带动百度集团股价上涨。个股方面，本周相关标的涨幅TOP5的公司分别为百度集团-SW（+15%）、舜宇光学科技（+13%）、小鹏汽车（+12%）、快手-W（+10%）、京东集团-SW（+9%）；跌幅TOP5的公司分别为脸书（-8%）、奈飞（-6%）、CROWDSRIKE（-5%）、财捷（-4%）、赛富时（-3%）。

Web3与加密市场：1）本周现货ETF持续净流入，IBIT净流入最多。本周现货ETF持续净流入，本周一到周五连续五天净流入，本周合计净流入为10.48亿美元。其中，贝莱德的IBIT本周净流入最多，达5.23亿美元。2）6月通胀数据低于预期与特朗普遇袭，加密核心资产价格回升。加密核心资产价格在通胀数据低于预期后短暂上涨至5.9万美元以上，并维持震荡趋势。7月14日凌晨特朗普遇袭消息传出后，加密核心资产价格同样出现大涨，并突破6万美元大关。

板块行情回顾：1）本周全球加密货币总市值有所回升，加密市场情绪当前处在中性区间。根据CoinMarketCap数据，截至2024年7月13日，全球加密货币现货市场总市值达2.14万亿美元，本周六市值较上周六的2.07万亿美元有所回升。交易层面，根据CoinMarketCap数据，2024年7月13日，全球加密货币总交易额为560亿美元，占总市值比重为2.60%。2）本周屯币涨势较好，挖矿及矿机板块走势分化。个股方面，本周相关标的涨幅TOP5的公司分别是Ebang International Holdings、Microstrategy、Canaan、BIT Mining、Bit Digital。

投资分析意见：海外AI：大模型快速迭代，实用性大幅提升，AIPC新品近期陆续推出，推动AI端侧落地提速，首推比亚迪电子，建议关注核心品种苹果、微软、高通，以及OEM、WOA等板块。Web3：加密核心资产合规化进展加速，未来价格预计仍然受联储利率、现货ETF净流入、大选等核心驱动因素影响，建议关注交易所、屯币、挖矿等环节，同时建议重视AI+Web3业务协同带来的估值共振。

风险提示：大模型技术发展不及预期、PC/手机等终端需求复苏不及预期、美国联邦基金利率剧烈波动。（华源证券 郑嘉伟,于炳麟,郑冰倩 ）

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