中邮证券近日发布医药生物深度报告：合成生物学有望带动生命科学上游设备增长超预期，建议前瞻性布局。
以下为研究报告摘要：
政策端:聚焦新质生产力，多地发布合成生物学支持政策
全球加快部署合成生物学领域，欧美高度重视、布局较早。2021年，美国出台《2021美国创新与竞争法案》，将合成生物学列为关键技术重点布局领域之一。2019年，欧盟在《面向生物经济的欧洲化学工业路线图》中设立目标，在2030年将生物基产品或可再生原料替代份额增加到25%。我国十四届全国人大二次会议指出要加快发展新质生产力，积极打造生物制造、商业航天、低空经济等产业作为经济新增长引擎。聚焦地方，我国北京、上海、江苏、深圳、重庆等多地政府出台支持合成生物学产业发展的配套政策；政策一旦落地，设备采购为首要执行任务之一。
技术端：合成生物学体内、体外技术路径均涉及大量配套设备使用
合成生物学上游聚焦使能技术的开发，关注底层技术颠覆及提效降本；中游为对生物系统及生物体进行设计、改造的技术平台，核心技术为路径开发，潜在具备CRO属性；下游涉及应用开发和产品落地，强调应用领域的聚焦、产品的精细打磨及商业化放量，其中在大规模生产上，潜在具备CDMO属性。从合成生物学的解决路线方案角度分析，其体外路线主要采用酶法工艺，过程涉及到酶设计与改造、多酶级联催化、无细胞/类生命系统在体外实现生物合成；而其体内路线采用生物发酵，涉及代谢通路改造，细胞工厂合成目标产物，后续涉及提取纯化等。体内路线及体外路线均涉及大量配套设备使用。
市场端：全球合成生物学市场规模高速增长，生物医药领域应用占比有望持续提升
根据CBInsight和BCG分析数据显示，全球合成生物学产业过去五年经历了高速增长，市场规模从2018年的53亿美元增长到2023年的超过170亿美元，年均增长率27%。预计全球合成生物市场在可见的未来仍将保持较快发展势头，合成生物学产业规模到2028年有望成长为体量达到近500亿美元的全球性市场。
受益标的：
东富龙（包含：生物反应器、分离纯化、培养基配制、收获、缓冲液配制系统、CIP、灭活系统等）；楚天科技（包含：生物反应器、配液系统、分离纯化系统、离心分离系统、冻干工艺系统）；海尔生物（包含：全自动化细胞培养解决方案、低温存储系统、冷冻干燥机、灭菌锅、离心机等）；华大智造（测序仪器、试剂等）。
风险提示：
政策推广不及预期风险；市场竞争加剧风险。（ 中邮证券 蔡明子 ）
