中山证券近日发布电子行业周报：一季度全球云服务市场同比增长21%。以下为研究报告摘要：
服务器CPU出货同比下降17%。根据市场调查机构JonPeddieResearch公布的报告，2024年第1季度全球PC客户端CPU出货量6200万颗，同比增长33%，环比下降9.4%。服务器CPU出货量同比下降17%，环比下降13%。
一季度全球云服务市场同比增长21%。市场研究机构上周发布了2024年第一季度云服务市场报告，其中显示大量企业正依靠云端服务，相较于去年同期，今年第一季度全球云服务市场增长了21%，达到765亿美元
回顾本周行情（5月2日-5月8日），本周上证综指上涨0.76%，沪深300指数上涨0.72%。电子行业表现弱于大市。申万一级电子指数下跌0.51%，跑输上证综指1.27个百分点，跑输沪深300指数1.23个百分点。电子在申万一级行业排名第二十五。行业估值方面，本周PE估值上升至53.04倍左右。
行业数据：一季度全球手机出货2.89亿台，同比增长7.74%。中国3月智能手机出货量2021万台，同比增长-6.2%。3月，全球半导体销售额459.1亿美元，同比增长15.2%。3月，日本半导体设备出货量同比增长8.50%。
行业动态：ARM业绩指引不及预期；格芯业绩加速下滑；服务器CPU出货同比下降17%；一季度全球云服务市场同比增长21%。
公司动态：韦尔股份：2024年Q1扣非归母净利润5.66亿元同比增长2476.81%。
投资建议：电子行业需求底部弱复苏，建议关注有国产替代逻辑相对独立于行业景气周期的上游设备材料。安卓系库存有望逐步回归正常，建议关注安卓系手机零部件厂商。半导体设计公司受益于下游补库存，建议关注。
风险提示：需求不及预期，行业竞争格局恶化，贸易冲突影响。（中山证券 葛淼 ）
