民生证券近日发布MR行业跟踪报告：Horizon OS对标安卓，Meta构建新蓝图。
以下为研究报告摘要：
事件：2024年4月22日，根据Meta官网的博客内容，其计划向第三方设备制造商开放Quest操作系统。华硕、联想和微软Xbox是第一批为“MetaHorizon OS”操作系统开发新款头显的合作伙伴。
Meta开放操作系统，硬件厂商受益。Quest头显操作系统名叫MetaHorizon OS，是基于Android构建。Meta为扩大其在AR/VR行业的影响力，计划首次对包含微软、华硕和联想在内的第三方硬件制造商开放Quest头显操作系统。Meta Horizon OS可为在该系统运行的设备提供手势识别、视频透视、场景理解、空间锚点等功能。第三方硬件与Meta共享操作系统，意味着其不仅可利用Meta构建的XR技术（如追踪、界面、安全边界等），同时可以引入Meta强大的VR内容库（Meta Horizon Store）。
微软、联想等率先适配，Meta构建新蓝图。首批合作厂商为联想、华硕和微软，其中微软会与Meta合作打造一款以Xbox为灵感的限量版Meta Quest，华硕玩家国度将利用该系统开发全新的高性能游戏头显，联想会利用与Meta共同设计Oculus Rift S的经验及在笔记本硬件方面的专业知识，开发用于生产力提高、学习和娱乐的混合现实设备。我们认为，经过多年研发投入和积累，Meta在XR核心交互算法能力（空间定位、手势识别、VST、眼动追踪等）业内领先，Meta Horizon OS可以为XR整机合作厂商提供优秀的交互算法，降低XR整机厂商的初始研发投入和压缩产品研发周期。
此外，根据9to5google先前报道，谷歌已放弃第一方XR硬件路线，转向OEM合作模式，专注XR软件层面。例如谷歌为三星的XR硬件提供软件层面的支持。而Meta具备目前XR业内优秀的内容生态和开发者群体，且Meta Quest内容平台已实现正循环，此次开源有望形成一个类似安卓的广泛生态系统，硬件和软件生态互惠互利。此前，苹果的Vision OS已打造独有生态平台、谷歌和三星联手共建生态，加上此次Meta的开源合作，三大力量创立新竞争格局，有望带动行业快速创新。
投资建议：Meta XR共享操作系统，助力第三方发展XR硬件。安卓与iPhone智能手机激烈竞争的时代带来了硬件和软件的快速创新，Meta此次开源有望加速XR行业创新迭代。建议关注：歌尔股份、立讯精密、长盈精密、水晶光电、天键股份、兆威机电、杰普特等。
风险提示：行业竞争加剧的风险、MR整机销量不及预期、AR/VR技术更迭风险。（ 民生证券 方竞）
