华福证券近日发布研究报告，分析认为，3月28日，全国碳市场碳排放配额（CEA）的收盘价达到了90.00元/吨，CEA价格首次突破90元大关，碳市场交易制定+市场扩容逐步明确，有望释放相关需求。

以下为研究报告摘要：

本周专题：3月28日，中国全国碳市场碳排放配额（CEA）的收盘价达到了90.00元/吨，较前一交易日上涨0.4%，CEA价格首次突破90元大关。至3月29日，碳市场的收盘价进一步攀升至90.66元/吨，与上周五相比，涨幅达到了8.15%，显示出碳价正呈现出稳定的上升趋势。跟据复旦大学可持续发展研究中心分析，3月份全国碳市场日均收盘价为82.82元/吨，与2月份相比，同比增长7.6%。在成交量方面，3月的日均成交量为16.97万吨，较2月增长了5.8%。3月份全国碳市场的活跃度在2月份的基础上继续回升。本文将重点分析碳价在第二履约期后持续上涨的主要因素即未来展望。

行情回顾：本周公用事业板块指数上涨1.34%，跑赢沪深300指数1.56pct。环保板块指数上涨0.67%，跑赢沪深300指数0.89pct。

行业信息：3月25日，国家能源局发布1-2月份全国电力工业统计数据。截至2月底，全国累计发电装机容量约29.7亿千瓦，同比增长14.7%。其中，太阳能发电装机容量约6.5亿千瓦，同比增长56.9%；风电装机容量约4.5亿千瓦，同比增长21.3%。

投资建议：

主线1，碳市场交易制定+市场扩容逐步明确，有望释放相关需求。

建议关注碳监测CEMS龙头标的【雪迪龙】；建立多种温室气体检测解决方案的【谱尼测试】；在碳资产管理领域积极布局的【复洁环保】。

主线2，红利资产方面，持续关注火电、核电、水电。

火电：24年各省长协电价逐步落定，煤价趋势稳中有降，火电板块资产减值风险或有望降低，预计业绩持续改善，建议关注【华能国际】、【华电国际】、【大唐发电】、【国电电力】、【内蒙华电】、【浙能电力】、【皖能电力】。

核电：核电投产即将步入高峰期，核电核准常态化，未来分红比例有望提升，建议关注【中国核电】、【中国广核】。

水电：新型电力系统的建设带动水风光一体化稳步推进，水电类债属性突出，高分红凸显防御价值，建议关注【华能水电】、【长江电力】、【国投电力】、【川投能源】。

风险提示：项目推进不及预期；政策执行不及预期；市场竞争加剧；研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。（华福证券 汪磊）