信达证券近日发布家用电器行业点评报告，分析认为，随着中央财政预算75亿补贴家电报废回收，专项资金规模可观，有望激活回收产业链活力。
以下为研究报告摘要：
事件：3月25日，财政部发布24年中央对地方转移支付预算，24年废弃电器电子产品处理专项资金预算数为75亿元。
专项资金规模可观，有望激活回收产业链活力。和22年27.7亿的处理基金征收规模相比，24年的废弃电器电子产品处理专项资金预算数增长约171%。我们认为停征处理基金可实际降低家电企业负担，财政拨付专项预算有利于激活回收产业链的活力，从而加速家电报废率的提升。
75亿补贴若对应单一品类来看，按照此前补贴标准，分别可以极限补贴空调、冰箱、洗衣机、电视机7500万台、1.4亿台、3亿台、1.9亿台。补贴细则方面，我们认为可能延续或加大各品类补贴力度，有利于C端回收厂商提高家电回收价格，拉动消费者以旧换新意愿。
投资建议：建议关注三大白电龙头美的集团、海尔智家、格力电器，关注二线白电弹性标的长虹美菱、海信家电，建议关注产业链雪祺电气、物产金轮、三花智控、盾安环境。
建议关注回收企业中再资环、格林美、大地海洋。
我们看好家电长期更新需求，维持家电行业“看好”评级。
风险因素：单一品类回收处理补贴标准不及预期、原材料价格大幅波动、宏观经济下行影响更新需求（信达证券 罗岸阳,尹圣迪）
