国元证券近日发布人形机器人产业周报：2025年8月17日至8月22日，人形机器人概念指数上涨4.71%，相较沪深300指数跑赢0.53pct；年初至今累计涨跌幅来看，人形机器人概念指数上涨68.52%，相较沪深300指数跑赢53.92pct。上海市发布《上海市加快推动“AI+制造”发展的实施方案》。其中提出，建设“AI+制造”工厂，推进以人形机器人为代表的多类型具身智能在典型场景中的实用化部署。

以下为研究报告摘要：

报告要点：

周度行情回顾

2025年8月17日至8月22日，人形机器人概念指数上涨4.71%，相较沪深300指数跑赢0.53pct；年初至今累计涨跌幅来看，人形机器人概念指数上涨68.52%，相较沪深300指数跑赢53.92pct。

A股人形机器人指数（iFinD概念）相关个股中，成都华微周涨幅最大（+36.23%），杰克股份周跌幅最大（-12.88%）。

周度热点回顾

政策端，上海市发布《上海市加快推动“AI+制造”发展的实施方案》。其中提出，建设“AI+制造”工厂，推进以人形机器人为代表的多类型具身智能在典型场景中的实用化部署。

产品技术迭代方面，智元机器人发布新款产品“灵犀X2-W”；均胜电子推出行业首创的一体化集成的具身智能机器人“全域控制器”胸腔及底盘总成；天太机器人签署全球首个具身智能人形机器人10000台订单，率先开启人形机器人的规模商用元年；宇树科技预告即将推出一款全新的人形机器人产品，该产品全身具备31个自由度；环动科技机器人精密传动研发中心与智能制造基地项目在浙江省玉环市芦浦镇南湾智谷工业园区奠基开工；智元人形机器人产品灵犀X2青春版、远征A2青春版正式登陆智元商城，开启线上首发预售；威迈尔VMR正式发布全球首款人形机器人头部模组OmniHead。

投融资方面，视比特机器人完成亿元级B+轮融资，本轮融资由一村资本旗下的比特淞灵基金独家投资；首形科技完成新一轮融资，本轮由顺为资本领投，老股东招商局创投、深创投、智元机器人超额加注，奇绩创坛、五源资本追投。

重点公司方面，雅创电子表示公司代理的电源模块已实现向META间接批量供货；盛视科技公告称拟投资设立全资子公司，旨在将AI、人形机器人技术与潮玩创新结合；信质集团公告称与核心客户XD的合作持续深化，进一步拓展关节模组合作。

周观点

8月18日，智元机器人正式推出三款四足机器人产品——聚焦文娱商演与教育科研领域的D1Pro、D1Edu，以及面向工业级应用的D1Ultra。与此同时，智元六大核心产品线——远征A2系列、灵犀X2系列、精灵G1、OmniHand灵巧手系列、四足机器人D1系列、商清绝尘C5，在智元商城及京东商城同步开售。我们认为智元作为国内人形机器人领军企业，产品以及商业化程度正在加速进化，建议关注对应产业链：富临精工、中大力德。

风险提示

人形机器人发展不及预期风险；政策不及预期风险；行业内竞争加剧风险；零部件降本进程不及预期风险；应用场景不及预期风险。（国元证券 龚斯闻,冯健然）