国元证券近日发布机械行业周报：2025年8月31日至9月5日，上证综指下跌1.18%，深证成指下跌0.83%，创业板指上涨2.35%。其中申万机械设备下跌1.37%，相较沪深300指数跑输0.56pct，在31个申万一级行业中排名第21。细分子行业来看，申万通用设备/专用设备/轨交设备Ⅱ/工程机械/自动化设备分别涨跌-0.41%/-2.02%/-1.69%/-0.75%/-2.15%。

以下为研究报告摘要：

报告要点：

周度行情回顾

2025年8月31日至9月5日，上证综指下跌1.18%，深证成指下跌0.83%，创业板指上涨2.35%。其中申万机械设备下跌1.37%，相较沪深300指数跑输0.56pct，在31个申万一级行业中排名第21。细分子行业来看，申万通用设备/专用设备/轨交设备Ⅱ/工程机械/自动化设备分别涨跌-0.41%/-2.02%/-1.69%/-0.75%/-2.15%。

重点板块跟踪

低空经济板块：9月5日，2025低空经济发展大会在安徽芜湖开幕。大会以“场景创新引领安全有序发展”为主题，聚焦政策与产业新需求，集中展示前沿成果与应用场景。作为全国首批全域低空空域管理改革试点省份之一，安徽目前已集聚产业链企业逾570家，形成通航与无人机并重的格局，预计2025年产业规模突破600亿元。大会期间，芜湖市发布低空智联系统，国家低空经济融合创新研究中心推出研究丛书，中国电科、中国电信、中国航天科工发布重大成果，并完成多项项目签约和交付，参会规模超过千人，展现出安徽低空经济加速进入政策、产业与资本协同发展的新阶段。

机械设备板块：当前时点，出口端我们认为无论从供给端还是需求端看国内龙头企业仍具备较强竞争优势。根据中国工程机械工业协会对挖掘机主要制造企业统计，2025年8月销售各类挖掘机16523台，同比增长12.8%。其中国内销量7685台，同比增长14.8%；出口量8838台，同比增长11.1%。2025年1—8月，共销售挖掘机154181台，同比增长17.2%；其中国内销量80628台，同比增长21.5%；出口73553台，同比增长12.8%。我们看好后续工程机械行业维持稳步增长态势。

投资建议

低空经济：基建方面，我们建议关注深城交、苏交科、华设集团及纳睿雷达；整机方面，建议关注万丰奥威、亿航智能、纵横股份、绿能慧充；核心零部件方面关注宗申动力、卧龙电驱、应流股份、英搏尔；空管及运营方面关注中信海直、中科星图及四川九洲。

机械设备：出口链板块，我们建议关注巨星科技、泉峰控股、九号公司等；工程机械板块，我们建议关注三一重工、徐工机械、安徽合力等；工业母机板块，我们建议关注华中数控、科德数控、恒立液压等。

风险提示

全球宏观经济增长不及预期风险；企业经营状况低于预期风险；原料价格上升风险；汇率波动风险；竞争格局加剧风险。（国元证券 龚斯闻,许元琨,楼珈利）