9月18日，中原证券发布晨会聚焦。以下为晨报精选：

行业月报：量价齐升，短期持续关注

2025 年8月，锂电池板块指数上涨13.23%，走势强于沪深300指数；我国新能源汽车销售139.50 万辆，同比增长26.82%，环比增长10.54%，8月月度销量占比48.83%，主要系政策层面持续鼓励、新能源整车性价比总体提升。2025年8月，我国动力电池装机52.50GWh，同比增长32.42%， 其中宁德时代、比亚迪和中创新航位居前三。

 短期上游主要原材料价格总体上涨，其中电池级碳酸锂、氢氧化锂、电解钴、钴酸锂、三元材 料、磷酸铁锂、六氟磷酸锂和电解液价格均上涨。 截至2025年9月12日：锂电池和创业板估值分别为27.58倍和44.35倍，结合行业景气度， 维持行业“强于大市”投资评级。考虑行业相关政策表述、原材料价格走势、板块业绩情况、 目前市场估值水平及行业未来增长预期，短期建议持续关注板块投资机会，同时密切关注指数 走势及市场风格。（牟国洪）

行业月报：半导体行业 25Q2 持续稳健增长，国产 AI 算力厂商业绩表现亮眼

8 月半导体行业表现相对较强。2025年8月国内半导体行业（中信）上涨23.84%，同期沪深 300上涨10.33%，其中集成电路上涨31.47%，分立器件上涨16.29%，半导体材料上涨15.24%， 半导体设备上涨13.67%；半导体行业（中信）年初至今上涨36.16%。2025年8月费城半导 体指数上涨1.09%，同期纳斯达克100上涨0.85%，费城半导体指数年初至今上涨13.84%。 

半导体行业25Q2持续稳健增长，国产AI算力芯片厂商业绩表现亮眼。半导体行业（中信） 25Q2 营业收入为1884.29亿元，同比增长13.87%，25Q2归母净利润为147.63亿元，同比 增长23.99%；半导体行业25Q2毛利率同环比持续回升。国产AI算力芯片厂商25Q2业绩表 现亮眼，寒武纪 25Q2 营收同比增长 4425.01%，环比增长 59.19%，归母净利润同比增长 324.97%，环比增长92.03%；海光信息25Q2营收同比增长41.15%，环比增长27.66%；芯 原股份25Q2营收