中邮证券近日发布石化行业周报：本周申万一级行业指数表现中，石油石化指数表现一般，较上周下跌1.99%。而中信三级行业指数表现来看，本周油品销售及仓储在石油石化中表现最佳，跌幅0.46%，原油跌，美原油库存增加，汽油库存减少。

以下为研究报告摘要：

投资要点

焦点：本周石化继续调整。持续关注反内卷进展，石化行业中老旧装置淘汰退出和更新改造的进展。

回顾：本周申万一级行业指数表现中，石油石化指数表现一般，较上周下跌1.99%。而中信三级行业指数表现来看，本周油品销售及仓储在石油石化中表现最佳，跌幅0.46%

原油：原油跌，美原油库存增加，汽油库存减少

聚酯：涤纶长丝价格跌、价差跌。江浙织机涤纶长丝库存天数上涨，织机开工率跌

烯烃：样本聚烯烃现货价格平稳，库存去化

标的：

上游：地缘若未来再次给出原油溢价，则利好上游标的。

炼化：若需求好转，优供给、淘汰落后产能有所进展，则利好中游炼化。

风险提示：油价剧烈波动、地缘风险、欧美通胀反复、欧美经济波动、行业政策变化、项目投产进度变化、需求变化、其他等。（中邮证券 张津圣）