民生证券近日发布电力设备及新能源周报：电力设备与新能源板块：本周上涨 3.86%，涨跌幅排名第 1，强于上证指数。沪指收于 3828.11 点，上涨 8.02 点，涨幅 0.21%，成交 49582.82 亿元；深成指收于 13209 点，上涨 138.13 点，涨幅 1.06%，成交 65023.74 亿元；创业板收于3151.53 点，上涨 60.53 点，涨幅 1.96%，成交 30832.05 亿元；电气设备收于9749.37 点，上涨 362.57 点，涨幅 3.86%，强于上证指数。

以下为研究报告摘要：

本周（20250922-20250926）板块行情

电力设备与新能源板块：本周上涨 3.86%，涨跌幅排名第 1，强于上证指数。沪指收于 3828.11 点，上涨 8.02 点，涨幅 0.21%，成交 49582.82 亿元；深成指收于 13209 点，上涨 138.13 点，涨幅 1.06%，成交 65023.74 亿元；创业板收于3151.53 点，上涨 60.53 点，涨幅 1.96%，成交 30832.05 亿元；电气设备收于9749.37 点，上涨 362.57 点，涨幅 3.86%，强于上证指数。

新能源车： 2025 年 9 月 23 日，全新问界 M7、尚界 H5 正式上市

9 月 23 日，鸿蒙智行全新问界 M7 正式上市，共推出 12 款配置车型，提供增程、纯电两种动力版本，售价 27.98-37.98 万元， M7 车身尺寸为 5080×1999×1780mm，增程版配备 37kWh 和 53kWh 电池， CLTC 综合续航最高达 1625km，纯电续航 315km，搭载华为乾崑智驾 ADS 4 系统。同时，鸿蒙智行尚界 H5 正式上市，共 6 款车型，提供增程、纯电两种动力版本，售价 15.98-19.98 万元。

新能源发电： 8 月国内光伏装机量环比下降，逆变器出口同比微增

9 月 26 日，国家能源局发布 1-8 月份全国电力工业统计数据。截至 8 月底， 2025年 1-8 月太阳能发电装机容量新增 230.61GW，同比增长 64.73%。 8 月单月太阳能发电装机新增 7.36GW，同比下降 55.29%，环比下降 33.33%。

电力设备及工控： 8 月全社会用电量再破万亿，达到 10154 亿千瓦时

8 月全社会用电量 10154 亿千瓦时，同比增长 5.0%。 1～ 8 月，全社会用电量累计 68788 亿千瓦时，同比增长 4.6%，其中规模以上工业发电量为 64193 亿千瓦时。从分产业用电看，第一产业用电量 1012 亿千瓦时，同比增长 10.6%；第二产业用电量 43386 亿千瓦时，同比增长 3.1%；第三产业用电量 13297 亿千瓦时，同比增长 7.7%；城乡居民生活用电量 11094 亿千瓦时，同比增长 6.6%

本周关注： 宁德时代，科达利，大金重工，海力风电，德业股份，良信股份，盛弘股份，厦钨新能，许继电气，明阳电气等。

风险提示： 政策不达预期、行业竞争加剧致价格超预期下降等（民生证券 邓永康,王一如,李佳,朱碧野,李孝鹏,赵丹,林誉韬,席子屹,许浚哲,郝元斌）