刹不住车!金价仍在上涨,还能维持多久?

来源:国际金融报2025年10月17日 14:00作者:陆怡雯

黄金还在涨。

10月16日,国际金价稳稳站上4200美元/盎司上方,并延续涨势。截至记者发稿,伦敦金现报4250.06美元/盎司,日内涨1.03%,盘中最高触及4254.79美元/盎司,再创历史新高。

期货方面,COMEX黄金期货亦实现大涨。截至记者发稿,COMEX黄金期货日内涨1.38%,报4259.4美元/盎司,盘中最高触及4266.8美元/盎司,亦创下历史新高。

在当前市场环境下,黄金成为当之无愧的 “黑马资产”。特别是10月以来,伦敦金现价格在10月初成功突破4000美元/盎司大关后,于10月15日盘中一度冲破4200美元/盎司,年内累计涨幅已超60%,在市场中表现极为亮眼,位居各类资产涨幅前列。

“今年以来,金银价格大幅上涨,主要得益于多方面因素。”南华期货贵金属新能源研究组负责人夏莹莹向记者分析,一方面,美联储货币政策的宽松预期为金银价格提供了有力支撑;另一方面,贸易冲突的反复、全球政局的不稳定性以及金融市场风险的上升,都促使投资者寻求避险资产,从而推动金银价格上涨。此外,短期美国政府停摆以及白银现货挤兑等事件,也在一定程度上加剧了金银价格的波动。从需求端来看,市场对金银的投资需求、避险需求以及配置需求均显著增加。

前海开源基金首席经济学家杨德龙表示,近年来,美元发行规模不断扩大,使得以美元标价的黄金价格持续走高。与此同时,美国政府停摆的不确定性仍在持续,目前美国政府恢复正常运作仍遥遥无期,这将对美国经济造成进一步冲击,并进一步影响美国政府的信用,从而迫使美联储不得不继续加大降息力度。当前,市场预计10月份降息25个基点的概率已接近百分之百,12月份可能还会再次降息25个基点。这些因素共同推动金价再创新高。

总的来看,杨德龙认为,黄金价格的上涨,实际上是资金对美国政府投下的“不信任票”,后市仍将继续看好黄金表现。

投资布局方面,夏莹莹介绍道,国内金银投资工具不断丰富,主要包括实物金银条、银行积存金 、黄金ETF、矿企股票、期货期权、现货T+D等,投资者需根据自身专业度、资金体量以及风险承受能力等差异选择合适的投资工具。

操作上,在夏莹莹看来,金银价格中长期趋势仍向上。短期来看,美国政府停摆、贸易冲突担忧以及白银现货挤兑事件等因素推动了金银价格的快速上涨。然而,一旦这些短期事件的影响逐渐减弱,可能会引发部分多头获利回吐的需求。在当前金银价格波动不断上升的背景下,投资者应保持谨慎态度。但从中长期的角度来看,投资者仍可以维持回调买入的思路。

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