国元证券近日发布半导体与半导体生产设备行业周报：海外AI芯片指数本周上涨2.90%，本周所有成分股均表现出上升情况，其中MPS涨幅超过10%）国内AI芯片指数下跌6.1%，受到中美贸易关系紧张的影响，本周只有寒武纪小幅上涨，其涨幅不足1%。英伟达映射指数下跌8.7%，受到美国出口管制的影响，英伟达在中国数据重心GPU的市场份额清零，相关产业链公司股票出现下滑的情况。
以下为研究报告摘要：
报告要点：
本周（2025.10.13-2025.10.19）市场回顾
1）海外AI芯片指数本周上涨2.90%，本周所有成分股均表现出上升情况，其中MPS涨幅超过10%。2）国内AI芯片指数下跌6.1%，受到中美贸易关系紧张的影响，本周只有寒武纪小幅上涨，其涨幅不足1%。3）英伟达映射指数下跌8.7%，受到美国出口管制的影响，英伟达在中国数据重心GPU的市场份额清零，相关产业链公司股票出现下滑的情况。4）服务器ODM指数上涨1.1%，本周成分股之间表现差异较大。其中Wiwynn涨幅超10%。Wistron下跌幅度接近10%。5）存储芯片指数下跌2.1%，短期存储芯片的供求关系导致成分股波动不一。6）功率半导体指数下跌3.2%；国元A股果链指数下跌10%，国元港股果链指数下跌10.1%。
行业数据
1）全球可穿戴腕带设备在2025Q2出货量同比增长13%，其中小米（增长61%）和华为（增长47%）以极高增速领跑市场，市场份额显著提升。2）2025Q3全球智能手机出货量同比增长4%，复苏态势延续。三星凭借A系列和折叠屏机型稳居榜首，而苹果则成为增长最快的前五品牌，其在亚太、中东等新兴市场的需求是主要拉动力。3）2025年高端PC面板及OLED笔电面板出货均预计增长约9%。展望2026年，随着苹果推出OLED MacBook Pro，OLED笔记本电脑市场将进入高速增长期，预计年均增速高达30%，加速OLED技术在IT领域的普及。
重大事件
1）美光计划停止向中国数据中心供应服务器芯片，但保留汽车、手机等业务。此举将为三星、SK海力士等竞争对手带来市场机会，同时加速中国本土存储芯片企业（如长江存储）的替代进程。2）受美国出口管制影响，英伟达CEO确认已完全退出中国先进AI芯片市场，市占率从95%归零。他认为此举将促使华为等中国厂商崛起，并导致全球AI生态分裂。3）苹果计划在2026-2027年推出首款触摸屏MacBookPro，搭载M6芯片并采用OLED显示屏。
风险提示
上行风险：中美贸易摩擦趋缓；半导体产业AI相关应用领域增速加快；苹果加速中国AI进展等。（国元证券 彭琦）
