2025年，我国光伏、风电累计装机规模历史性超越火电，达到18.4亿千瓦，成为我国电力增量的绝对主体，占到装机总量的47.3%，占全球光伏、风电装机总量的接近一半，构建起了全球最大、发展最快的可再生能源体系。这一结构性变革为如期实现“双碳”目标筑牢了能源基础。但由于可再生能源出力具有天然的间歇性、波动性特征，叠加电力供需格局动态调整，导致电价波动风险显著放大，已成为制约电力市场平稳运行的突出瓶颈。今年全国两会，全国人大代表、全国工商联副主席、通威集团董事局主席刘汉元针对加快发展电力衍生品市场提出了相关建议。
刘汉元代表表示，实践表明，电力市场化改革的深化离不开衍生品市场的协同支撑。欧美国家在电力市场化进程中，同样遭遇过新能源崛起引发的电价剧烈波动困境，而衍生品工具的全面应用成为破解这一难题的核心路径。英国在2001年电力市场化改革中，通过引入期货、期权等衍生品工具，以“双边合同+平衡市场”模式替代传统电力库机制，显著提升了市场运行稳定性。近几年，欧美成熟市场的电力衍生品交易量常年保持在万亿美元级别，欧洲电力衍生品交易量达到现货市场的9-10倍，美国达到15-20倍，超过90% 的电能交易通过期货等金融合约覆盖，有效平抑了现货市场价格波动。国际实践充分印证，成熟的电力衍生品市场是对冲价格风险、保障市场主体稳健经营、维护电力市场平稳运行的关键。
刘汉元代表认为，相较于欧美成熟市场，我国电力衍生品市场仍处于起步探索阶段，发展进程与电力市场化改革节奏、能源结构转型需求不相匹配，主要存在三大突出短板：一是品种体系滞后。缺失电力期货这一核心标准化对冲工具，缺乏覆盖新能源出力波动、峰谷价差、极端天气影响等特定风险的专业化产品。二是跨区域交易壁垒突出。各省（区、市）电力市场规则不统一、核算机制不兼容、输电价格政策差异较大，行政干预与地方保护现象时有发生，导致电力资源难以通过衍生品市场实现跨省区优化配置。三是政策衔接与监管机制有待完善。能源与金融监管协同联动机制不足，衍生品交易的交割结算规则与电力现货市场衔接不畅，市场主体参与门槛偏高、风险顾虑较多，对衍生品工具“不敢用、不会用”，制约了市场核心功能有效发挥。
当前，电价波动已对电力产业链上下游主体的经营发展造成显著冲击。新能源发电企业因出力波动导致上网电价偏离预期，部分项目收益率跌至警戒线以下，影响了新项目投资的积极性；售电公司面临“买电成本高、售电价格受限”的双向挤压，陷入经营困境；工业用户尤其是高耗能企业难以提前锁定用电成本，生产计划稳定性受到严重影响，进而影响到产业链供应链安全。若不加快推进电力衍生品市场建设，将进一步掣肘电力市场化改革向纵深推进，不利于新能源产业高质量发展，甚至影响能源安全和保供大局。
为有效破解电力市场化进程中的风险对冲难题，推动电力衍生品市场与现货市场协同发展，助力电力市场化改革稳步推进，刘汉元代表建议：
一是建议加快构建多元化标准化产品体系，筑牢风险对冲基础。由证监会、国家能源局牵头，指导期货交易所加快电力期货研发上市进程，尽快完成全国通用电力期货合约的研发与上市准备；建立“全国统筹+地方试点”机制，鼓励现货市场成熟省份先行开展峰谷差价合约、新能源出力指数期货等特色产品试点，重点匹配新能源发电、储能、虚拟电厂等新兴市场主体的风险对冲需求，形成可复制的经验后全国推广。
二是建议加快全国统一大市场建设，破除跨区域交易壁垒，建立全国统一的电力衍生品市场规则。加快建立全国电力衍生品市场统筹协调机制，推动各省（区、市）统一交易规则、核算标准和价格形成机制，消除各地政策差异与地方保护。推进全国电力交易平台与期货交易平台系统互联互通，实现交易数据、持仓信息、履约情况等关键信息共享共用，降低跨区域交易的信息不对称成本。
三是建议强化市场基础设施建设，提升综合服务保障能力。加大对电力衍生品市场基础设施建设的投入力度，支持期货交易所、电力交易中心升级技术系统，全面提升交易系统的稳定性、安全性和承载能力。建立全国统一的电力数据共享平台，整合电力生产、输电、用电、储能等全链条数据资源，为衍生品精准定价、风险有效防控提供数据支撑。
四是建议建立健全政策衔接与监管协同机制，保障市场规范有序运行。建立能源监管与金融监管协同工作机制，明确国家能源局、证监会、地方政府在电力衍生品市场监管中的职责分工，形成上下联动、高效协同的监管合力。完善配套政策支撑体系，将企业套期保值业务纳入风险管理评价体系，对合规开展套期保值的企业在授信融资、税收优惠等方面给予精准支持。
五是建议强化市场主体培育引导，提升全行业风险对冲能力。搭建公益培训平台，将电力衍生品知识培训纳入能源企业常态化培训体系，联合行业协会、期货交易所开展专题培训，提升市场主体的“风险中性”意识和套期保值实操能力，让市场主体“会用、敢用”衍生品工具。
