东京商工调查公司近日发布的报告显示，2026年上半年，日本全国负债额1000万日元（1元人民币约合24日元）以上的企业破产达5346家，同比增长7.1%，连续5年同比上升，时隔12年再度突破5000家。上半年破产企业累计负债总额约7340亿日元，同比增长6.3%。破产主体集中于抗风险能力较弱的中小微企业，其中员工不足10人的微型企业占比高达90.6%，受冲击最为突出。
从行业分布看，日本10个主要行业中有8个行业破产企业数量同比增加。服务业破产1819家，同比增长7.1%，创下近30年来同期最高水平；建筑业破产1026家，同比增长5.8%，为12年来首次突破千家。运输业、信息通信业、零售业等行业破产数量也明显上升，经营压力在多领域持续扩散。
物价高企是推高企业破产数量的重要原因。上半年，受原材料等成本上涨影响而破产的企业达439家，同比增长27.6%，创下2022年本轮日元贬值周期以来同期最高值。日本银行公布的初步统计数据显示，6月日本企业物价指数同比上涨7.1%至135.4，涨幅较5月进一步扩大，刷新2023年3月以来最高水平，有色金属、石油煤炭产品、化工产品价格上涨是主要拉动因素。能源价格上涨并沿产业链向下游传导，餐饮、建筑等终端行业受到直接冲击，食材、水电燃气等成本持续上升，不断压缩企业利润空间。
劳动力短缺进一步加剧企业经营困境。上半年，因劳动力短缺导致破产的企业达237家，同比增长37.7%；其中人工成本大幅上升直接引发的破产达120家，同比激增140%。日本人口老龄化带来的结构性用工缺口长期存在，中小企业难以跟上大型企业的加薪步伐，招工难与人才流失形成恶性循环，人力成本的刚性上涨直接冲击企业资金链稳定。
日元持续贬值进一步放大了上述成本压力。今年6月底，美元兑日元汇率一度触及162关口，创下近40年来新低。东京商工调查公司的专项统计显示，上半年因日元贬值直接导致破产的企业达45家，同比增长32.3%，为2022年开展该项统计以来同期最高值。批发零售、制造业等领域的内需型中小企业受冲击最为直接。由于进口原材料与商品成本大幅攀升，而中小企业议价能力偏弱，利润空间被持续压缩，不少企业资金周转陷入困境。
面对企业经营困境，高市早苗政府推行的“负责任的积极财政”政策未能有效缓解中小微企业压力，反而引发市场普遍担忧。路透社针对日本企业的调查显示，66%的受访企业对该政策持担忧态度，其中64%的企业担心政策将进一步加剧日元贬值、推高进口原材料成本，55%的企业担忧利率上升将增加企业融资成本。日本商工会议所等机构及部分在野党人士提出批评，认为政府着力推进370万亿日元规模的政府与民间投资构想，侧重宏观战略布局，却缺少针对中小企业汇率风险应对、成本补贴与用工支持的精准纾困举措，难以有效改善中小微企业经营处境，企业破产数量增加的态势难以快速遏制。
东京商工调查公司预测，日元贬值带动的物价高企态势仍将持续，中小企业破产风险短期内难以明显缓解，进入秋季后增长势头可能进一步加强。如何在推进经济战略目标的同时，切实纾解中小微企业经营压力、稳定市场汇率预期，正成为高市早苗政府面临的严峻考验。
