国家电网上半年固定资产投资加速。
据国家电网，今年上半年，国家电网完成固定资产投资超3100亿元，同比增长12.6%。其中，15项特高压工程和37座抽水蓄能电站加快建设。
与此同时，南方电网今年上半年完成固定资产投资近893亿元，同比增长14.79%，规模创历史同期最高，完成全年1800亿元投资目标的49.59%。
“十五五”时期全国电网固定资产投资将超5万亿元
电网企业固定资产投资是宏观稳增长与逆周期调节的重要抓手。持续加大电网资本开支，一方面能够有效拉动重大工程上下游产业链发展，持续夯实电力供给保障能力，匹配全社会用电需求增长；另一方面持续完善跨区跨省资源配置通道，为全国电力市场交易、新能源大范围消纳筑牢硬件基础。
2024年，国家电网固定资产投资首次超过6000亿元，达到6326亿元，建成投运3项特高压工程；2025年，该公司固定资产投资额进一步提升至6500亿元以上。根据企业社会责任报告披露数据，南方电网2024年固定资产投资额超过1660亿元，2025年达到1751亿元。
今年6月，在国务院新闻办公室举行的“开局起步‘十五五’”系列主题新闻发布会上，国家能源局电力司司长杜忠明表示，正在加快研究制定新型电网建设实施方案，加快打造安全可靠、绿色低碳、坚强韧性、智能灵活的新型电网，“十五五”全国电网固定资产投资将达到5万亿元以上。
立足“十五五”发展新起点，我国三大电网公司纷纷给出“十五五”时期固定资产投资目标。
今年年初，国家电网宣布，“十五五”时期公司固定资产投资预计达到4万亿元，较“十四五”时期的投资增长40%，用于新型电力系统建设。
南方电网表示，公司“十五五”时期投资规模将向万亿迈进，预计带动上下游产业链投资达2万亿元。
内蒙古电力集团表示将持续加大投资力度，“十五五”时期固定资产投资2000亿元以上。
随着电网固定资产投资提速，跨区输电通道、新能源汇集配套工程加快落地，持续拓宽电源并网与消纳空间，助推发电装机规模稳步扩容。截至今年6月底，全国累计发电装机容量40.4亿千瓦，同比增长10.8%；其中，国家电网经营区新能源并网装机容量达到15.5亿千瓦。
“适度超前”建设电网设备市场前景可期
消息面上，国家发展改革委、国家能源局近期联合发布《可再生能源发展“十五五”规划》，明确提出加强电力系统支撑保障；完善新能源与电网、调节能力协同规划建设机制，适度超前推进电网基础设施建设。
国金证券研报指出，国内电网投资持续超预期、特高压建设高景气延续、电力设备出海，三条主线确定性较高。
国际能源署近期发布报告显示，由于工业、家用电器、制冷、电动汽车和数据中心等领域的电力需求持续增加，今明两年全球电力需求预计仍将保持较快增长。报告预计，2026年全球电力需求将增长3.6%，2027年增长3.8%，均高于2025年3%的增速。到2027年，全球电力消费量预计将增至30700太瓦时。
在政策面以及下游电力需求增加的背景之下，上周（7月20日至7月24日），申万二级电网设备行业指数周度涨幅接近5%，位居124个申万二级行业涨幅前列。
与此同时，电网设备行业也将迎来广阔的市场空间。中商产业研究院发布的《2026—2031年中国电网设备行业深度研究及发展前景投资预测分析报告》显示，2025年中国电网设备市场规模约2万亿元，在电网投资放量、全球能源转型以及算电协同等多重利好支撑下，预计2026年中国电网设备市场规模将达2.3万亿元，2027年增至2.7万亿元。
22家公司今年以来累计涨幅超过10%
据证券时报·数据宝统计，从A股市场表现来看，截至7月24日，141家电网设备公司今年以来平均跌幅超过6%。22家公司今年以来累计涨幅超过10%，其中10家累计涨幅超过50%，包括华盛昌、杭电股份、远东股份等。
华盛昌今年以来累计涨幅接近290%，公司深耕电力电子技术30余年，长期从事测量测试仪器仪表技术研究。今年上半年，公司预计实现净利润0.7亿元至0.8亿元，同比增长61.02%至84.02%，业绩增长主要系全资子公司深圳市伽蓝特科技有限公司并表所致。
杭电股份今年以来累计涨幅接近206%，公司是集电线电缆产品设计、研发、制造、销售于一体的国家高新技术企业，今年上半年预计实现净利润3.6亿元到4亿元，同比增长852.03%至957.82%；净利润大幅增长主要系光纤光缆市场回暖，光纤产品需求实现量价齐升所致。
远东股份今年以来累计涨幅超过80%，公司以“ALL IN电能+算力+AI”为战略引领，现已发展布局智能缆网/电能、智能电池储能/算力AI、智慧机场三大业务，是全球智慧能源/数智城市服务商。今年上半年，公司电池储能及相关业务累计中标/签约千万元以上合同订单达35.21亿元，同比增长262.14%。
另外，北京科锐、温州宏丰、新风光等今年以来累计涨幅均超过70%。
16家机构扎堆调研公司获融资客埋伏
从杠杆资金来看，电网设备最新（7月23日）融资余额合计接近413亿元，较2025年末增加7.5%以上。
38家公司最新融资余额较2025年末增幅超过10%，增幅居前的有光格科技、远东股份、杭电股份、亿能电力，其中光格科技最新融资余额较2025年末增幅超过600%。
结合机构关注情况来看，上述38家公司中，最新融资余额较去年末增幅超过10%，且今年以来（截至7月24日）机构调研家数不低于10家的电网设备公司有16家。
按照调研机构家数排序，居前的有华明装备、南网科技、思源电气、东方电子等。
华明装备今年以来获得240余家机构调研，最新融资余额较去年末增幅超过88%。公司主要从事变压器分接开关的研发、生产、销售和全生命周期的运维检修，在国内500kV以下的电压等级市场竞争中具有较强的领先地位。
东方电子今年以来获得55家机构调研，最新融资余额较2025年末增幅超过26%。公司已全方位布局智能电网、智慧能源和智慧城市三大核心业务领域，产品体系已覆盖智能电网“发、输、变、配、用”电全环节，形成“源—网—荷—储”完整的产业链优势。
从市场表现来看，截至7月24日，上述16家公司今年以来平均上涨约4%，新风光、四方股份等今年以来累计涨幅超过40%；迦南智能、东方电子、南网科技今年以来跌幅均低于10%。
