山西证券近日发布新能源动力系统行业周报，分析认为，小米SU7大卖，电池年需求或超7GWh；2023年全球储能电池出货量224.2GWh。
以下为研究报告摘要：
宁德时代与特斯拉合作研究电池新技术：3月23日，宁德时代董事长曾毓群接受采访时透露，公司正在与特斯拉合作研发充电速度更快的电池，因为特斯拉试图捍卫市场份额，并将推出售价低于25000美元的电动汽车。具体来看，曾毓群透露，双方在共同研究新型电化学结构等电池技术，旨在加快充电速度。同时曾毓群证实，宁德时代正在为特斯拉在内华达州的工厂提供设备。新工厂的初期产能规划为10GWh，预计于2025年投产运营。
小米SU7大卖，电池年需求或超7GWh：3月28日，小米首款电动汽车SU7正式发布，新车定位“C级高性能生态科技轿车”，共提供三个版本，售价21.59万元-29.99万元。小米汽车官微消息，小米SU7开售后4分钟大定破万，7分钟大定破2万，27分钟大定突破5万，创始版本5000辆百秒售罄。小米汽车工厂一期年产能设计为15万辆，已于2023年6月竣工，正处于爬坡阶段。雷军给小米汽车设定的2024年销售目标是10万辆。
2023年全球储能电池出货量224.2GWh，中国企业占比超9成：3月25日，研究机构EVTank、伊维经济研究院联合中国电池产业研究院共同发布了《中国储能行业发展白皮书（2024年）》。白皮书统计数据显示，2023年，全球储能电池出货量达到224.2GWh，同比增长40.7%，其中中国企业储能电池出货量为203.8GWh，占全球储能电池出货量的90.9%。EVTank在白皮书中预测，到2030年全球储能电池的出货量将达到1397.8GWh。从竞争格局来看，EVTank数据显示，电力系统储能仍是最大的应用领域，海外户用储能需求高涨，带动户用储能出货量同比增长，通信储能市场同比有所下滑。
价格跟踪
锂电池市场价格：根据百川盈孚数据，3月28日，方形动力电芯（三元）均价为0.5元/Wh，方形动力电芯（磷酸铁锂）均价为0.4元/Wh，较上周同期价格持平。本周锂电市场供应存在一定增量，电芯大厂整体装置负荷维持在5.5-6成左右，大幅回暖尚需等待。预计短期内锂电池价格将保持稳定。
碳酸锂价格：根据Wind数据，3月28日，碳酸锂均价为11.0万元/吨，周环比-2.5%。近期碳酸锂期货价格走跌，现货亦跟随下跌，随着四月天气回暖，供应有增量预期，但目前锂矿价格坚挺，锂价下跌幅度有限，我们预计下周碳酸锂价格振荡波动。
三元材料价格：根据百川盈孚数据，3月28日，三元材料523均价为13.0万元/吨，周环比-2.3%。开工率为49.8%，较上周小幅上升，终端消费市场有所回暖，带动三元材料市场开工上行；原料端价格下跌，导致三元企业不敢做多库存，多维持一到两周水平。我们预计下周三元材料价格将小幅下调。
磷酸铁锂价格：根据百川盈孚数据，3月28日，磷酸铁锂动力型均价在4.3万元/吨，周环比-2.7%，储能型均价在3.9万元/吨，周环比-6.0%。开工率为61.3%，较上周+10.8pct，开工率大幅增加主要系终端需求回暖，订单增加；利润方面，企业单吨生产利润维持在250至404元/吨左右，部分电价较高的企业亏损严重。我们预计短期铁锂窄幅调整，然锂价走势尚不明朗，后续铁锂价格可能跟调。
负极材料价格：根据百川盈孚数据，3月28日，负极材料均价为3.5万元/吨，较上周持平。本周负极材料开工率小幅上升至40.1%，整体出货量上升；原料端价格下调，价格持稳，行业整体毛利增长至6605.04元/吨，周环比上涨10.1%。预计下周负极材料市场价格小幅下跌。
隔膜价格：根据百川盈孚数据，3月28日，7微米湿法隔膜均价在1.0元/平方米，较上周持平，干法隔膜价格在0.4元/平方米，周环比-2.3%。开工率达75.9%，延续产能过剩趋势，企业以高开工率降低成本，并以低价抢占市场。预计下周隔膜价格维持稳定。
电解液价格：根据百川盈孚数据，3月28日，六氟磷酸锂均价7.2万元/吨，周环比不变，电解液均价为2.1万元/吨，周环比+1.4%。本周电解液企业整体维持低开工率，为23.5%；原料价格上涨趋势暂缓，后续价格上调空间较为有限。预计下周电解液市场价格维持稳定。
投资建议
新能源车和动力电池三月需求回暖，汽车以旧换新支持政策的逐步落地，小米SU7等电动车持续推出，有望进一步刺激新能源汽车市场的增长，碳酸锂价格上涨带动锂电产业链价格上涨，长期来看，车企为保证利润或将给上游传导降本压力，供给端产能尚未出清，预计产业链价格后续或将回落。重点关注：宁德时代，恩捷股份，中国天楹，天奈科技，双星新材，传艺科技，南都电源，科陆电子。
风险提示
原材料价格波动风险；国内外政策风险；下游需求不及预期风险。（山西证券 肖索,杜羽枢 ）
【责任编辑：肖洁 】
