东方财富证券近日发布电子设备行业动态点评:折叠屏市场“火热”,关注重要创新环节。
以下为研究报告摘要:
近期,Counterpoint Research发布了折叠屏手机出货量报告,2024Q1全球折叠屏手机出货量同比增长49%,创下过去六个季度的最高增幅,华为出货量排名第一,占比达到35%,Mate X5和Pocket2机型贡献较大增量。
近期,DSCC发布《折叠/卷曲屏出货量和技术报告》,预计2024Q2折叠屏智能手机面板出货量将同比增长113%至925万片,主要增长原因有两个方面:一方面,三星比去年提前一个月采购/生产最新的Z Flip和Z Fold面板;另一方面,华为的面板采购量随着新机型和中国强劲的需求而继续增长。
【评论】
折叠屏手机渗透率持续提升。根据IDC以及TrendForce披露数据,折叠屏手机出货量长期保持较高增速,且渗透率有望持续提升,预计2028年渗透率达到4.8%。伴随着华为三折屏专利等技术上的逐渐迭代更新,折叠终端有望打开更大市场空间。
重点关注屏幕、铰链等增量较大的零部件产业链。根据CGS-CIMB对三星折叠机和直板机的BOM成本拆解数据,相比于直板机,折叠机的显示模组和机械/机电系统成本(折叠屏铰链属于全新增量)增加较多,随着未来折叠屏终端渗透率的提升以及市场规模的增大,相关零部件供应商有望开启新的成长空间。
建议关注精研科技、东睦股份、统联精密、宜安科技、凯盛科技、长信科技等。
【风险提示】
下游需求不及预期;
技术更迭风险;
行业竞争加剧风险。(东方财富证券 周旭辉)
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【责任编辑:朱羚 】