华鑫证券近日发布传媒行业周报：AIAgent与AI眼镜叠加春节档 有望助力传媒再下一城。
以下为研究报告摘要：
本周观点更新
AI眼镜端，每一次硬件端的迭代均会带来内容供给新范式，AI赋能硬件也有望带来传媒板块新增量，从Meta到华为，从小米到Rokid，互联网大厂与新势力企业均加码AI智能硬件，具备智能音频且有摄像头的眼镜也被当作AI大模型较好落地应用场景之一，交互层面AI眼镜采集到的图像、音频和环境数据等实时信息与AI大模型的多模态处理能力契合度高，从消费电子到传媒应用，均有望受益。AI Agent作为AI应用的组成部分，从百度到OpenAI均在积极布局，有望推动数字营销、电商、文化科普、文旅、客服、内容创作等多领域。2025年春节档较往年提前，已定档影片拉动电影院线β。
本周重点推荐个股及逻辑
给予传媒行业推荐评级。A股可关注，蓝色光标300058（从TikTok for business到AI Agent，再到出海，三大热点支撑数字营销龙头有望再下一城）；浙文互联600986（积极回购，地方国企浙文投旗下的数字营销企业，深耕“AI+营销”，也在AI与文化相结合方面不断实践）；芒果超媒300413（2025芒果生态扩圈大会举办，看好融媒体龙头作为文化强国组成部分的价值再提升）；风语筑603466（基于对公司长期稳健发展与内在价值的信心，不向下修正风语转债转股价格）；奥飞娱乐002292（外部携手叠纸、米哈游等新势力优质内容企业，向内积极践行AI+IP商业化变现）；中信出版300788（大众阅读头部企业，优质内容供给持续）；万达电影002739（2025年春节档热度已开启，片单陆续定档，电影院线头部企业有望率先获益）；横店影视603103（《射雕英雄传侠之大者》电影已定档2025年春节档）；光线传媒300251（静待动画电影《小倩》《哪吒2》定档进展）；华策影视300133（《太平年》开机）；姚记科技002605（主业扑克牌稳健，第四季度主业有望企稳，关注后续新业务进展）；新经典603096（大众阅读代表企业，关注原创IP商业化进展）；港股建议积极关注B站（2024年第三季度单季度non-GAAP净利转正，并推出回购，视频社区的商业化在广告与游戏业务中持续得到凸显）、美图（短期得益于持有加密货币）；心动公司2400（2024聚光灯GameJam全民试玩活动于10月30日-11月30日开启）；吉比特603444（自研3D御剑空战放置修仙手游《问剑长生》于11月14日开启付费限量不删档终测）；百奥家庭互动2100（夯实核心IP竞争优势，持续探索AI技术赋能产品研发，加速国际市场布局）；电魂网络603258（3D拟真立体陀螺对战手游《螺旋勇士》将于11月22日正式上线）；青瓷游戏6633（海外收入规模持续提升，聚焦研发及发行精品项目，持续丰富游戏储备）。
风险提示
产业政策变化风险、推荐公司业绩不及预期的风险、行业竞争风险；编播政策变化风险、影视作品进展不及预期以及未获备案风险、经营不达预期风险；疫情波动风险、宏观经济波动风险。（华鑫证券 朱珠,于越 ）
免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前请核实。据此操作，风险自担。
【责任编辑：肖洁 】
