行业核心观点：

近日，科技部等七部门印发《加快构建科技金融体制有力支撑高水平科技自立自强的若干政策举措》，旨在做好科技金融大文章，加快构建同科技创新相适应的科技金融体制，支撑高水平科技自立自强和科技强国建设。

投资要点：

统筹推进资本市场等政策工具，撬动更多金融资源支持科技创新：本次政策提出统筹推进多项政策工具，创业投资方面，提出设立“国家创业投资引导基金”，拓宽创业投资资金来源，优化国有创业投资考核评价机制，健全创业投资退出渠道；货币政策和财政政策方面，提出用好用足结构性货币政策工具，建立银行信贷支持科技创新的专项机制，发挥财税政策作用；资本市场方面，提出进一步增强资本市场对于科技创新企业的支持力度，健全债券市场服务科技创新的支持机制。我们认为科技金融作为金融“五大篇章”之首，在因地制宜发展新质生产力，加快建设现代化产业体系，推动科技创新和产业创新融合发展中发挥着重要作用，本次政策统筹推进创业投资、资本市场等政策工具，有望推动金融机构加大对科技创新的支持力度，撬动更多金融资源支持科技创新，形成多元化、多层次、多渠道的科技投入格局，引导长期资本、耐心资本和优质资本进入科技创新领域。

央地联动推进全国科技金融工作，进一步发挥举国体制优势：本次政策进一步提出在全国范围内推广“创新积分制”，鼓励金融机构运用创新积分更好了解企业创新能力，健全创新积分制与科技创新和技术改造再贷款、专项担保计划联动实施机制；推动区域科技金融创新实践，包括重点支持北京、上海、粤港澳大湾区国际科技创新中心和成渝地区、武汉、西安等区域科技创新中心，先行先试有关科技金融创新政策等；此外，进一步推动科技金融开放合作，包括支持外商投资境内科技型企业，提高外资在华开展股权投资、创业投资便利性等。我们认为本次政策有望加强对国家实验室、科技领军企业等国家战略科技力量的金融服务，为国家重大科技任务和科技型中小企业提供有力的金融支持，进一步发挥举国体制优势，加速关键核心技术突破，推动科技成果转化及商业模式落地，形成“科技-产业-金融”良性循环。

投资建议：本次政策旨在加快建设具有中国特色的科技金融体系，建议关注：1）新质生产力是推动我国高质量发展和经济增长的重要新动能，科技金融政策赋能新质生产力发展，关注传统产业改造升级、新兴产业和未来产业培育壮大带来的投资机遇；2）科技摩擦加剧背景下，我国亟需实现产业链供应链自主可控，举国体制优势下核心关键技术领域有望逐步突破，关注国产替代加速带来的投资机遇。

风险因素：贸易摩擦加剧；科技摩擦加剧；下游需求不及预期；技术研发不及预期；市场竞争加剧。(万联证券 夏清莹,陈达)