我国对美芯片及出口管制措施发起调查,关注半导体材料 | 投研报告
来源:中国能源网 2025年09月17日 10:20
2025-09-17 10:20 来源:中国能源网

上海证券近日发布基础化工行业周报:过去一周(9.6-9.12),基础化工指数涨跌幅为2.36%,沪深300指数涨跌幅为1.38%,基础化工板块跑赢沪深300指数0.97个百分点,涨跌幅居于所有板块第12位。

上海证券近日发布基础化工行业周报:过去一周(9.6-9.12),基础化工指数涨跌幅为2.36%,沪深300指数涨跌幅为1.38%,基础化工板块跑赢沪深300指数0.97个百分点,涨跌幅居于所有板块第12位。基础化工子行业涨跌幅靠前的有:钾肥(16.13%)、氨纶(13.32%)、氮肥(5.07%)、磷肥及磷化工(4.36%)、氟化工(4.18%)。

以下为研究报告摘要:

市场行情走势

过去一周(9.6-9.12),基础化工指数涨跌幅为2.36%,沪深300指数涨跌幅为1.38%,基础化工板块跑赢沪深300指数0.97个百分点,涨跌幅居于所有板块第12位。基础化工子行业涨跌幅靠前的有:钾肥(16.13%)、氨纶(13.32%)、氮肥(5.07%)、磷肥及磷化工(4.36%)、氟化工(4.18%)。

化工品价格走势

周涨幅排名前五的产品分别为:盐酸(江苏)(2900.00%)、液氯(50.00%)、烧碱(32%离子膜)(6.48%)、环氧氯丙烷(6.48%)、蒽油(4.29%)。周跌幅前五的产品分别为:盐酸(山东)(-2100.00%)、硫酸(-6.78%)、国产维生素E(-6.56%)、浓硝酸(-6.25%)、氯化铵(-4.76%)。

行业重要动态

关注半导体材料自主可控。(1)9月13日,商务部公布对原产于美国的进口相关模拟芯片发起反倾销立案调查。商务部新闻发言人表示,近期,美国政府泛化国家安全概念,滥用出口管制和“长臂管辖”,对中国芯片产品和人工智能产业进行恶意封锁和打压,严重违反世贸组织规则,损害中国企业正当权益,中方对此坚决反对。(2)9月13日,商务部公布就美国对华集成电路领域相关措施发起反歧视立案调查。商务部新闻发言人表示,近年来,美国在集成电路领域对华采取一系列禁止和限制措施,包括301调查和出口管制措施等。这些保护主义做法涉嫌对华歧视,是对中国发展先进计算芯片和人工智能等高科技产业的遏制打压,不仅危害中国发展利益,还严重损害全球半导体产业链供应链稳定,中方对此坚决反对。我们认为,中美芯片领域贸易管控升级,产业链自主可控趋势明确,关注光刻胶、湿电子化学品、电子特气等半导体材料。

中东地缘局势升级。据环球时报,当地时间9日下午,以色列对在卡塔尔首都多哈的巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动(哈马斯)高层官员发动针对性空袭。卡塔尔半岛电视台10日报道称,对卡塔尔的空袭是以色列一系列大规模跨境打击行动的一部分,使得以色列在72小时内的攻击国家数量增至6个。受中东安全局势恶化影响,国际原油价格小幅上涨。据iFinD,截至9月12日,布伦特原油和WTI原油结算价分别为66.99和62.69美元/桶,较前一周分别上涨2.27%和1.33%。我们认为,OPEC+持续增产对原油价格造成下行压力,短期关注中东局势发酵情况。

丙烯酸丁酯供应发生扰动。9月8日,卫星化学发布招标信息,称因生产装置突发故障,公司丙烯酸丁酯供应出现短缺,现面向市场公开招标。据钢联数据,卫星化学拥有丙烯酸丁酯产能78万吨,占我国总产能的20.29%。受供应扰动影响,丙烯酸丁酯价格上涨,据iFinD,截至9月12日,丙烯酸甲酯市场价(中间价)为7500元/吨,较前一周上涨4.90%。

投资建议

当前时点建议关注如下主线:1、制冷剂板块。随着三年基数期结束,三代制冷剂行业供需格局将迎来再平衡,价格中枢有望持续上行,建议关注金石资源、巨化股份、三美股份、永和股份。2、化纤板块。建议关注华峰化学、新凤鸣、泰和新材。3、建议关注万华化学、华鲁恒升、鲁西化工、宝丰能源等优质标的。4、轮胎板块。建议关注赛轮轮胎、森麒麟、玲珑轮胎。5、农化板块。建议关注亚钾国际、盐湖股份、兴发集团、云天化、扬农化工。6、优质成长标的。建议关注蓝晓科技、圣泉集团、山东赫达。

维持基础化工行业“增持”评级。

风险提示

原油价格波动,需求不达预期,宏观经济下行(上海证券 于庭泽)

【责任编辑:杨梓安 】

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