进入四季度，主营炼厂检修、降负情况增多。10月份以来，镇海炼化、上海石化、广州石化及大榭石化部分常减压装置陆续进入检修，云南石化、泉州炼厂11月中旬开始全厂检修，以上大型炼厂检修令主营负荷承压。同时，由于国际冲突，少数主营炼厂原油供应有所缩减，华中、东北地区不分炼厂短期内降低负荷，或个别炼厂部分装置暂停检修，拖累整体负荷呈现回落趋势。据统计，四季度主营炼厂开工率均值80.87%，环比下降5.06个百分点。

数据来源：金联创

受炼厂负荷回落影响，四季度主营炼厂原油加工量及成品油产量走低。据统计，四季度主营炼厂原油加工量合计12064.5万吨，环比下降4.68%，成品油产量合计7135.8万吨，环比下降5.87%。

分产品来看，四季度主营炼厂汽油产量2786.6万吨，环比下降5.32%；航煤产量1347.7万吨，环比下降16.72%；因10月是柴油消费传统旺季，以及冬季部分地区置换负号期间供应局部偏紧，为保障供应稳定性，柴油收率有所提高，令柴油降幅较小。据统计，四季度主营炼厂柴油产量为3001.5万吨，环比下降0.59%。

数据来源：金联创

2026年一季度，前期检修炼厂陆续复工，其余炼厂暂未进入集中检修期。同时，前期原油供应偏紧情况已经陆续缓解，多数炼厂运行有望趋于平稳。另外，一季度期间元旦、春节双节带动下，成品油消费表现尚可，且新配额下发后，成品油出口存在增量预期。整体来看，多因素影响下，预计2026年一季度主营炼厂负荷将呈现增长趋势。（金联创成品油分析师：徐鹏）