1元买下100兆瓦光伏发电项目的新鲜事在A股上演。
12月17日晚间，珈伟新能公告称，公司全资子公司上海珈伟拟以1元的价格收购张家口陆枫持有的蔚县陆枫(或称“标的公司”)100%股权。本次股权收购事项不构成关联交易。
来源：公司公告(下同)
蔚县陆枫并不是一家资不抵债或常年亏损的公司。
据公告内容，蔚县陆枫2021年11月10日成立，注册资本1亿元，注册地址河北省张家口市蔚县经济开发区，主营业务包括太阳能发电技术服务等。
2025年6月30日(经审计)，蔚县陆枫资产总额6.05亿元，负债总额6.01亿元，应收款项总额628.8万元，所有者权益393.22万元。2024年及2025年上半年，蔚县陆枫营业收入5361.54万元、3098.82万元，净利润1733.16万元、-1665.69万元，经营活动产生的现金流量净额5941.35万元，2996.95万元。
公告还提到，蔚县陆枫2025年1-6月出现亏损原因为计提一次性缴纳耕地占用税2252.54万元所致。这意味着，若非缴纳耕地占用税，蔚县陆枫在这一年多时间里是持续产生利润的企业。
那么，张家口陆枫为何要把蔚县陆枫以1元的价格卖给上海珈伟呢？
珈伟新能表示，本次收购事宜源于公司控股子公司与标的公司的前期业务合作及后续应收账款回收问题。
具体来看，珈伟新能控股子公司珈伟绿能于2023年3月与蔚县陆枫签署《蔚县恒昌平价上网100兆瓦光伏发电项目EPC合同》，该合同含税总价为6.16亿元。该项目已于2024年8月全部完工并达到验收标准，截至公告披露日，蔚县陆枫尚欠珈伟绿能工程款1.94亿元未支付。
为妥善解决上述问题，同时拓展光伏业务版图，上海珈伟拟对蔚县陆枫进行股权收购。
深圳市鹏信资产评估土地房地产估价有限公司已出具资产评估报告。经综合分析，最终确定以收益法评估结果作为评估结论，即蔚县陆枫股东全部权益于评估基准日的评估值为435.73万元。
在评估结果的基础上，交易各方经友好谈判确定标的公司交易价格：蔚县陆枫100%股权定价为人民币1元。本次收购将由公司全资子公司上海珈伟以现金收购的形式开展。
值得一提的是，据珈伟新能2023年披露的消息，蔚县恒昌平价上网100兆瓦光伏发电项目(总价6.16亿元)，蔚县陆枫与珈伟绿能在合同价款支付方面有明确安排，目前暂不知晓蔚县陆枫欠下工程款1.94亿元的具体原因。
抛开蔚县陆枫欠工程款1.94亿元后续处理不谈，珈伟新能全资子公司上海珈伟即使1元买下蔚县陆枫100%股权，也不见得马上能尝到“甜头”。
随着新能源纳入电力市场化交易，该项目存在上网电价下调导致投资收益不及预期的风险。珈伟新能表示，将积极跟踪国家政策导向，充分考虑市场化交易、辅助服务等因素对电价的影响，积极防范及化解各类风险，保障项目投资收益。
另外，经查询，蔚县陆枫于2023年9月和国银金融租赁股份有限公司签订的《融资租赁合同》，蔚县陆枫以持有的蔚县恒昌平价上网100MW光伏发电项目下的电站设备和附属设施资产进行融资租赁，将光伏发电项目享有的全部电费收费权进行质押担保，将设备资产、不动产进行抵押，张家口陆枫以其持有的蔚县陆枫100%股权提供质押担保。
截至公告披露日，该融资租赁协议尚在执行中。待相关股权转让完成后，原蔚县陆枫股权质押继续有效。
这是否意味着，蔚县陆枫100MW光伏发电项目的全部电费收费权都归国银金融租赁股份有限公司所有，直至融资租赁协议终止？融资租赁协议何时能终止？
18日，“V观财报”(微信号ID：VG-View)就蔚县陆枫光伏发电项目电费收费权、蔚县陆枫未支付1.94亿元工程款后续处理等事项致电珈伟新能董秘办。
对1.94亿元工程款的后续处理，珈伟新能表示，并表后工程款将转化为公司子公司之间的往来款，将根据标的公司每年产生的现金流净额，逐步归还，依据公司聘请的第三方专业评估机构判断，估算5年左右时间，结余现金流可以全额覆盖(珈伟)绿能的工程款。
对蔚县陆枫光伏发电项目质押事项，珈伟新能表示，股权转让完成后，原标的公司股权质押安排继续有效，公司将严格按照合同约定及法律法规要求，保障协议履行的合规性。根据预测数据，明年起，标的公司扣除融资成本后，预计能为公司利润带来较为积极的影响。
资料显示，珈伟新能业务主要涵盖新能源发电相关业务以及光伏消费产品的研发、生产与销售。新能源发电相关业务可细分为光伏电站EPC及运维业务、光伏电站投资运营业务以及相关工商业储能业务；光伏消费产品主要产品包括太阳能草坪灯、庭院灯、低压灯等。公司实际控制人为阜阳市颍泉区人民政府国有资产监督管理委员会。
2025年前三季度，珈伟新能营业收入4.25亿元，同比增24.92%；归属于上市公司股东的净利润-4111.02万元，同比增45.42%。公司应收账款达到3.6亿元，期末现金及现金等价物余额2.84亿元。
对这笔1元交易的影响，珈伟新能表示，本次交易不涉及人员安置或土地租赁情况，公司不会因本次交易与公司关联方产生同业竞争。
该公司称，本次收购事项有助于进一步整合公司业务资源，增强上市公司资产实力，完全符合公司未来发展战略定位。
其一，标的公司核心资产为光伏电站，与公司现有光伏能源业务高度契合，收购完成后可迅速融入公司业务版图，实现项目资源共享、技术互补的深度融合，进一步扩大公司在光伏能源领域的市场份额，提升规模效应；
其二，新能源资产持有量的显著增加，将在扩大公司资产规模的同时，进一步提升持续盈利能力，增强公司在行业内的综合竞争力，推动公司向光伏能源综合服务商的战略目标稳步迈进，为公司及股东创造更为可观的长期收益；
其三，从财务层面来看，本次收购可使公司对外应收账款相应减少，同时增加长期股权投资，有效降低坏账风险，优化整体资产结构；更为重要的是，本次收购为后续妥善解决蔚县陆枫对珈伟绿能的工程款欠款问题创造了有利条件，有利于改善公司现金流状况。
二级市场上，截至18日午盘，珈伟新能涨0.53%，报3.79元/股，公司总市值31亿元。
