地缘政治局势令近期的原油市场处于持续观望并不断适应与调整的阶段。

12月17日，美国表示准备对俄罗斯的能源行业实施新一轮制裁，如果俄罗斯不同意与乌克兰达成和平协议。荷兰银行认为，针对俄罗斯石油采取的进一步措施可能会给市场带来更大的供应风险。

15日，欧盟理事会宣布就俄罗斯“影子舰队”相关活动以及俄方“混合威胁”分别采取新一轮制裁措施。18日，欧盟理事会发布公告称，决定对俄罗斯“影子舰队”41艘船只实施制裁。此项决定使欧盟列名制裁的相关船只总数接近600艘。

此外，美国扣押委内瑞拉油轮事件也备受市场关注。16日，美国宣布封锁受到制裁、进出委内瑞拉的油轮，此举可能会影响该国每天60万桶石油的出口量。委内瑞拉的石油产量占全球总产量的1%左右。

金联创认为，由于地缘局势常常充满了不确定性及不可预测性，因此对于油价的影响往往也是短暂且激烈的。随着俄乌和谈陷入了僵局，以及美国长期以来对委内瑞拉的制裁已经使得市场有所适应，因此在缺乏新消息面的指引下，令原油价格处于反复波动的状态。

但从基本面来看，供应过剩的局面是不可抑制的，因此原油市场整体依旧处于弱势的阶段。随着2025年即将进入尾声，2026年1月份的原油市场正值石油消费淡季，加之元旦假期前后市场交投清淡，原油市场或继续保持疲软的震荡态势。虽然OPEC+暂停增产，但无法抵消需求低迷对市场造成的影响。预计WTI主流运行区间55-60美元/桶，布伦特主流运行区间58-63美元/桶。（金联创原油分析师：奚佳蕊）