受法律争议与经营管理分歧影响，美国主导的关键矿产供应链重构计划正面临不确定性。据多家韩媒22日报道，作为韩美矿产战略合作的标杆项目——韩国锌冶炼龙头“高丽亚铅”在美推进的田纳西州冶炼厂项目，正因公司内部激烈的股权与经营权纠纷深陷司法程序，面临严峻的工期延误风险。

此前，该项目曾被寄予厚望。美国国防部近期刚确认将与高丽亚铅展开合作，计划在田纳西州斥资74亿美元建造一座冶炼厂。旨在应对从汽车到军工的多个产业关键材料与日俱增的供应链风险。美国商务部长卢特尼克更是在社媒上称该协议是“美国的重大胜利”。白宫官员表示，自上世纪70年代以来，美国就没有建造过这样的大型锌冶炼厂。

然而仅在宣布几天后，该项目就因陷入司法冲突被迫中断。据韩国《朝 鲜日报》披露，田纳西冶炼厂项目的核心合作架构是由高丽亚铅与美国国防部等参与设立的合资法人Crucible JV。该合资法人由美方持有40.1%的表决权，为最大股东，负责冶炼厂运营所需的许可获取、原料供应以及建设项目管理等事务。冶炼厂本体则由高丽亚铅以100%持股方式独立运营。

案件的焦点集中在即将于12月26日进行的第三方定向增资计划。高丽亚铅现任会长崔润范拟于12月26日通过向合资公司定向增发新股，由Crucible JV取得高丽亚铅10%的股份。然而，这一融资方案遭到了公司最大股东联盟英丰与MBK的强烈抵制。英丰与MBK向法院申请禁令，指责在合资最终协议尚未签署的情况下，崔氏此举实为稀释对手股权、巩固经营权的“异常操作”。

韩国《朝 鲜日报》在17日的一篇报道中称，高丽亚铅50多年来一直独立运营，“不受中国供应链影响”，美方对此“感到惊讶”。报道引述高丽亚铅高层人士的话称，“他们无视时差，甚至在凌晨打电话推进谈判，让人难以相信他们是美国的公务员。坐在谈判桌上的大部分实务人员都来自高盛、摩根大通等投资银行，决策的速度令人惊叹。”

韩媒称，双方的法律纠纷预计将在一段时间内持续。韩国公平交易委员会正在调查循环出资链条的违法性，韩国检察机关也在对相关案件进行调查。该项目的投资进度或将不可避免地出现延期。