近期国际原油呈现上涨趋势，市场的地缘驱动信号尤为显著，委内瑞拉局势持续紧张引发市场对供应稳定性的担忧，推动国际油价实现五连涨，布伦特原油期货价格在震荡中向62美元/桶区间靠拢，WTI原油也站稳58美元/桶左右关口。从消息面来看，地缘风险溢价的持续释放为国内成品油市场提供了潜在的成本支撑。

受前期国际油价持续低位运行影响，未能扭转国内成品油调价趋势，零售价经历下调，据金联创测算，截至12月24日第二个工作日，参考原油品种均价为60.21美元/桶，变化率为2.05%，对应的国内汽柴油零售价应上调90元/吨。根据“十个工作日”原则，本轮调价窗口为1月6日24时。新一轮变化率正向区间延伸，由于OPEC+将于2026年1月起暂停增产，叠加欧美圣诞用油旺季及寒冷天气的季节性支撑，国际油价有望获得一定上行动力，这将对国内汽柴油批发价格形成强有力的支撑，下一轮成品油调价上调概率较大。

近期国内汽柴油市场呈现“国际面利好支撑、国内端需求承压”的博弈格局，价格整体维持稳中略升态势，但市场购销氛围始终保持平淡。尽管国际原油成本端存在支撑，但受限于终端需求乏力，跟涨动力明显不足，多数单位选择以稳价为主，仅部分资源偏紧地区出现小幅上调。需求端的疲软表现是制约市场上行的关键因素。北方地区进入寒冬后，户外工矿、基建项目逐步停工，柴油终端消耗量季节性下滑，而南方户外工程赶工带来的刚需支撑力度有限。汽油需求方面，当前仍处于消费淡季，除元旦小长假临近带来的少量出行需求边际改善外，日常通勤及公务出行保持平稳，未出现集中性消费热潮。下游市场呈现“按需补货、谨慎观望”的心态，贸易商及终端用户受后期价格走势不确定性影响，大单采购意愿低迷，多采取“小批量、多频次”的采购策略，导致市场整体成交难以有效提升。为应对平淡的市场氛围，主营及炼厂的成交政策更趋灵活，但未能从根本上改变需求疲软带来的市场困局，短期内市场购销平淡的格局难以显著改观。据金联创国内成品油价格指数显示：今日92#汽油指数7801，较上一交易日相比上涨17；95#汽油指数8038，较上一交易日相比上涨6；0#柴油指数6777，较上一交易日相比上涨14。

后市来看，国内汽柴油市场仍将处于供需博弈的平衡态。国际方面，投资者对经济前景的担忧缓解支撑油价。此外，投资者对委内瑞拉地缘局势的担忧也仍对油价起到支撑作用，消息面向好发展，为国内市场提供成本支撑。国内方面，随着元旦、春节双节临近，居民出行及物流运输需求将逐步回暖，终端补货需求可能小幅释放；但同时，国内炼厂开工率预计保持稳定，资源供应充裕的格局不会改变。短期国内汽柴油价格仍将以稳中略升为主，市场购销氛围有望随节日需求释放而边际改善，但整体回暖幅度或较为有限。（金联创成品油分析师：赵樱涵）