近期的地缘政治紧张气氛扭转了国际油市的下行趋势，潜在的供应中断在帮助油价从12月16日创下的近五年低点开始回升。美国拦截多艘委内瑞拉油轮引发投资者对地缘局势的担忧，此外，俄乌局势方面，此前美乌谈判带来的乐观情绪逐渐减弱，俄乌局势仍存不确定性对油价起到支撑作用。不过美国石油协会（API）公布的数据显示，上周美国原油、汽油和馏分油库存上升。且美乌领导人会晤在即，投资者对俄乌地缘局势与和平协议前景持观望态度再度导致油价承压。

受近期原油走势影响，本轮变化率基本保持正向区间波动。据金联创测算，截至12月29日第五个工作日，参考原油品种均价为59.94美元/桶，变化率为1.60%，对应的国内汽柴油零售价应上调60元/吨。短期原油走势震荡难改，而目前变化率处于调价红线附近运行，故本轮零售价最终调整方向仍存变数，目前来看油价上调与搁浅概率并存。

基本面缺乏支撑，近期成品油批发价格涨后回落。前期原油连涨支撑下，加上主营单位考虑到年末销售任务完成后销售政策以保证利润优先，汽柴油价格顺势上涨。但汽柴油需求表现不佳，尤其柴油随着气温下降，北方基建、工程开工率明显下滑，行情缺乏成交支撑，地炼方面年末多保持低库存运行，价格跌多涨少，周边低价资源增加，随着原油近日回调，主营价格再度转跌，中下游基本维持刚需操作，市场购销气氛清淡。

后市来看，投资者正在密切关注俄罗斯与乌克兰之间的和平进程的发展动向，以及这些发展可能对未来油价产生的影响，此外，EIA库存数据等关键市场数据即将发布，市场观望情绪升温，消息面或指向不稳。元旦假期临近，汽油终端消耗尚有一定支撑，柴油需求仍存持续转淡预期。即将步入新一年度销售周期，部分单位或将提前布局首月“开门红”，销售政策或趋于灵活。综合来看，短期利好支撑不足，国内油价或继续承压运行。（金联创成品油分析师：王珊）