美元正面临八年来最差的年度表现，分析人士警告称，如果下一任美联储主席如预期般选择更大幅度的降息，美元还可能进一步走弱。
美元指数今年累计下跌超9%，在今年4月美国总统特朗普宣布所谓“解放日”关税政策后，美元大幅下挫。此后，随着特朗普多次对美联储施压，并力推在明年任命一位偏鸽派的美联储主席，美元持续承压。
野村证券外汇策略师Yusuke Miyairi表示：“第一季度影响美元的最大因素将是美联储。不仅是1月和3月的议息会议，更重要的是在杰罗姆·鲍威尔任期结束后，谁将出任美联储主席。”
现任美联储主席鲍威尔的任期将于2026年5月结束。
目前的热门候选人包括白宫国家经济委员会主任凯文·哈西特、现任美联储理事克里斯托弗·沃勒以及前理事凯文·沃什等。
在市场已计入明年至少两次降息的背景下，美国的货币政策路径正与部分发达经济体出现分化，进一步削弱了美元的吸引力。
欧元对美元大幅走强，原因在于通胀温和以及即将到来的欧洲国防支出浪潮，使市场对欧元区降息的押注几乎为零。与此同时，利率交易员押注加拿大、瑞典和澳大利亚等地的央行将加息。
美国商品期货交易委员会（CFTC）截至12月16日当周的数据表明，本月美元曾短暂出现看多仓位，但很快又回到自4月以来一直占主导的悲观立场。
当前焦点全在美联储及其主席人选。特朗普近日暗示他已有心仪人选，但并不急于公布，同时还表示仍不排除解雇鲍威尔的可能性。
目前，市场关注的焦点仍集中在美联储，以及谁将接替任期将于5月结束的鲍威尔出任主席。
Monex Inc.外汇交易员Andrew Hazlett表示：“哈西特作为长期领跑者，基本已被市场消化；但如果是沃什或沃勒，他们可能不会那么快降息，这对美元反而更有利。”
