明日，A股市场将迎来2026年首个交易日。元旦假期期间，港股迎来新年开门红，在美上市的中国资产也有强势表现，一定程度上提振了市场对A股新年开门红的预期。
展望后市，机构认为，开年后A股震荡向上的概率更高，投资者对春季行情应保持耐心，消费与成长板块有望成为春季行情的两条主线。配置上，热度和持仓集中度相对较低但关注度开始提升、催化开始增多且长期ROE有提升空间的板块值得关注，此外人民币汇率也具备继续走强可能，这或为港股带来一定利好。
影响后市投资大事件
1月1日起房贷利率下调
自2026年1月1日起，存量住房公积金贷款利率下调25个基点。此外，由于2025年5年期以上LPR累计下调10个基点，因此部分重定价日在1月1日的商贷利率也迎来下调。
2026年“国补”政策明确
近日，国家发展改革委、财政部印发《关于2026年实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》，明确2026年“两新”政策的支持范围、补贴标准和工作要求。通知称：继续实施汽车报废更新和汽车置换更新补贴；继续实施家电以旧换新补贴，支持范围聚焦冰箱、洗衣机、电视、空调、电脑、热水器等6类产品；同时，将数码产品购新补贴拓展为数码和智能产品购新补贴，支持范围包括手机、平板、智能手表（手环）、智能眼镜和智能家居产品（含适老化家居产品）。
多型新火箭将首飞并挑战回收
2025年，我国在载人航天、深空探测、商业航天等领域完成多项突破，实现多个首次。在“十五五”开局之年，中国航天的新蓝图正在展开。载人登月项目将展开多项试验，嫦娥七号将奔赴月球南极寻找水冰存在的证据，多型新火箭将首飞并挑战回收。中国航天正朝着建设航天强国的目标开启新的征程。
机构后市投资观点
中信证券：开年后市场震荡向上概率更高
2026年开年后，市场震荡向上的概率更高。中期维度下，建议抱着“赚业绩的钱而不期待估值的钱”的思维布局，聚焦热度和持仓集中度相对较低，但关注度开始提升、催化开始增多且长期ROE有提升空间的板块，如化工、工程机械、电力设备及新能源等，对高景气、高热度但是股价滞涨的板块，应相对谨慎。同时，一些新的产业题材（如商业航天）可能会反复演绎，值得持续关注。
光大证券：对春季行情保持耐心
整体来看，未来A股市场可能需要政策注入新一轮的上涨动力，对于1月份指数的行情，投资者或许应该保持耐心；就风格与方向而言，今年消费与成长板块有望成为春季行情的两条主线。港股市场目前仍有不错的配置性价比，近期人民币汇率持续维持强势，或为港股市场带来一定利好；同时，美联储降息有望进一步提升外部流动性环境。配置上，建议关注港股红利和互联网板块。
中泰证券：科技主线需布局有较强逻辑的细分领域
展望后市，对科技主线保持谨慎乐观，需布局有较强逻辑的细分领域：从资金面演变情况看，当前科技行情有逢低布局机会，后续随着资金面季节性宽松及产业催化持续，弹性较高的科技板块有望迎来主升浪行情；在细分领域中，机器人板块有望迎来资金面与产业逻辑双重共振的机会，而商业航天板块需重点警惕高位拥挤风险。此外，建议关注体育及非银板块，其中体育板块或是春节前消费领域中弹性最大的主题方向。
方正富邦基金：2026年A股盈利增速和ROE有望继续修复
展望2026年，A股盈利增速和ROE水平有望继续修复，业绩的增长也会消化一部分估值，叠加房地产和固收等投资方向的吸引力有所变化，以及A股市场2024年、2025年连续两年实现正收益，未来股票投资收益有望继续领跑。
摩根士丹利基金：保持对中国资产的乐观展望
随着海外负面扰动消除、中国资产重估空间打开，保持对中国资产的乐观展望。配置方面，制造业与服务业领域具备出海能力的企业，受益于“反内卷”政策的部分材料及机械制造、新能源等行业，以及AI浪潮背景下的科技行业值得持续看好。
中欧基金：人民币汇率具备继续走强可能
2025年末，离岸与在岸人民币兑美元汇率双双突破7.0大关，反映出国内外资产性价比正在调整。随着美国进入降息周期、中国债券收益率趋于稳定，以往借入人民币投资美元的套利空间显著收窄，而人民币升值进一步压缩这类资本流动。中长期来看，推进“反内卷”和产业升级、改善内需及提升资产回报率，有望助力人民币汇率从低估区域修复，甚至具备独立走强的可能。
