尿素现货全面停售，期货主力站上1800元/吨，现货端仅仅局部的窄幅松动，市场情绪又迎来大反转！今日山东、河南、河北、山西、安徽、江苏等区域捷报频传，尿素工厂或封单停售或二调涨价，市场再现欣欣向荣的局面。尿素市场可谓“东方不亮西方亮”，那涨势是否持续？可参考以下几点：
1、日产虽高，但已既定
2025年全年来看，国内尿素日产高点接近21万吨。据金联创统计，2025年我国尿素年度平均开工率在82.70%，平均日产量在19.61万吨，2025年国内尿素产量总计7156.29万吨，较2024年（6608.13万吨）增加约548.16万吨，增长率8.29%。
2026年就新增产能及重启装置推算，日产高点22万吨也不是没有可能。持续高供应已是既定事实，是常量，当然也一定会压制行情上涨幅度，但不是说行情一定就不可以涨。那尿素市场的变量在哪呢？政策、成本、情绪、需求、库存、价格中枢所处的位置等等都是尿素行情的驱动因素。行情的波动一定是多因素影响的结果，只盯着日产21万吨、22万吨，去判断未来走势本就过于片面。
2、库存低位，工厂挺价
12月以来国内尿素企业库存总量连续下滑，最低跌至100万吨附近。就主交割区两山两河区域来讲，尿素工厂库存普遍下降，排除货源不落地的工厂，部分尿素工厂降至零库存且持有充足待发。就算短时提货不畅，就算短时成交清淡，似乎压力都还在可控范围内，且有工厂发运紧张，持续压车。所以就此来看，上游尿素工厂的压力需要时间去从新积累。
3、事件突发，情绪反复
尿素向来就有的“我命由我不由天”的气质，最近就发挥得淋漓尽致，所有一切突发利好事件似乎均与他相关。人家的总统被抓了，原油很理智但尿素涨了；中东乱套了，甲醇要涨价他也得跟上；还有莫名其妙的碳酸锂、白银和贵金属。好像期货品种涨价都与他有牵扯，降价就和他就毫不相关。这不尿素期货主力三下五除二今天直接彪到1800元/吨了，这表现力应该也没谁了吧。
4、需求谨慎，择机入场
四季度以来，尿素工厂货源流向以复合肥、工业、苏晥农业、储备需求为主，当然也不能忘下一波一波跟风采购的贸易商。需求透支了吗？之前小编早在三季度就说过，肚子就这么大，提前吃了后期就一定吃不下。假如只是说假如，假如尿素旺季跌价，那四季度的行情就不要了吗？是不是就不操作了？目前苏晥、中原区域农业需求尚可，月底储备需求大概率还要跟进，那时间就进去到2月了，半个月后春节放假，时间怎么还有些紧迫了呢？所以节前中下游复合肥、工业、农业的刚需及备货与尿素工厂假期预收订单一定还有一场硬仗要打，但似乎价格仍跌不了多少。
综上来看，春节前国内尿素行情或依旧处于易涨难跌的格局之中。近几日尿素工厂普遍预收3-5天待发，还需要进一步关注新单跟进的情况，目前复合肥刚需尚存，部分板厂大概率在月底放假前将会批量备货以应对节后需求。整体来看近期国内尿素价格先坚挺小涨，随后出现僵持甚至松动，而进入下旬就需要关注储备需求的跟进情况了，若需求集中尿素价格大概率仍将向上反弹！（尿素分析师：王菲）
