东吴证券近日发布大炼化周报：国内重点大炼化项目本周价差为2439元/吨，环比-102元/吨（环比-4%）；国外重点大炼化项目本周价差为1102元/吨，环比-58元/吨（环比-5%）。本周PX均价为893.7美元/吨，环比+3.0美元/吨，较原油价差为422.9美元/吨，环比-18.1美元/吨，PX开工率为90.5%，环比+1.6pct。
以下为研究报告摘要：
投资要点
【国内外重点炼化项目价差跟踪】国内重点大炼化项目本周价差为2439元/吨，环比-102元/吨（环比-4%）；国外重点大炼化项目本周价差为1102元/吨，环比-58元/吨（环比-5%）。
【聚酯板块】本周POY/FDY/DTY行业均价分别为6657/6879/7779元/吨，环比分别+107/+129/+29元/吨，POY/FDY/DTY行业周均利润为-61/-179/-179元/吨，环比分别+79/+93/+27元/吨，POY/FDY/DTY行业库存为12.8/17.4/23.2天，环比分别+1.1/-2.1/-1.4天，长丝开工率为90.3%，环比+0.1pct。
【炼油板块】国内成品油:本周汽油/柴油/航煤价格下跌。美国成品油:本周美国汽油/柴油/航煤价格上升。
【化工板块】本周PX均价为893.7美元/吨，环比+3.0美元/吨，较原油价差为422.9美元/吨，环比-18.1美元/吨，PX开工率为90.5%，环比+1.6pct。
【相关上市公司】民营大炼化&涤纶长丝：恒力石化、荣盛石化、恒逸石化、桐昆股份、新凤鸣。
【风险提示】1）项目实施进度不及预期；2）宏观经济增速下滑，导致需求复苏弱于预期；3）地缘风险演化导致原材料价格波动；4）行业产能发生重大变化；5）统计口径及计算误差。（东吴证券 陈淑娴,周少玟）
